毕马威：2022年中国股权投资动态

2022年受疫情影响，国内面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，叠加海外通胀持续走高、美联储多次加息、俄乌冲突等外部因素，我国宏观经济增速有所放缓。受此影响，股权投资市场在募资、投资及退出方面均出现不同程度降温。随着疫情防控的放开，今年以来我国经济加速复苏，政策端突出稳增长重要性，有助于提升企业和投资者信心，改善市场预期，带动股权投资市场整体回暖。

2022年新成立基金数量和金额均呈下降趋势，结构性分化加剧。2022 年新成立基金规模7，071亿美元，较2021年同比下降12%；新成立基金数量8.730支，同比下降10%。此外，募资市场结构性分化进一步明显。其中1亿美金以下和1-10亿美金区间的新成立基金为市场主体，数量占比达98.3%，但金额占比仅45%；10亿美金以上规模基金数量占比仅1.8%，但金额占比高达55%。资金进一步向中部和头部基金集中。

新成立政府引导基金规模翻两番，其余基金类型均有不同幅度下调。2022年政府引导基金表现亮眼，在整体募资市场较低迷的环境中，实现规模逆势攀升，新成立基金规模达1，353亿美元，为2021年的两倍多，已超越疫情前2019年的929亿美元。其中超20亿美元的基金共13 只，目标筹集金额达789.2亿美元，占政府引导基金总规模的58%，主要投资方向聚焦于前沿科技和先进制造业。

新成立外币基金全年募资额实现逆势上升。新成立的外币基金尽管在数量上从2021年的89支下降至2022年的70支，但募资规模实现大幅度增长，达到951.2亿美元，同比增长80%。外币基金募资额的逆势上扬主要源于年初的几笔大额募资基金。2022年上半年安宏、华平和Francisco Partners所设立的三只美元基金募资规模均超100亿美元。

江苏、广东、福建、浙江和安徽五省募资额均超400亿美元，其中募资超10亿的基金共51只，其中包含产业类母基金20只，目标筹集规模合计335亿美元；政府引导基金9只，目标筹集规模合计308亿美元，是推高五省募资规模的主要原因。

报告出品/作者：毕马威