2024 年二季度的宏观杠杆率从一季度末的 294.8%上升至295.6%,上升了0.8 个百分点,上半年共上升了7.5个百分点。 实体部门债务同比增速降至8.3%,再创本世纪新低。 但GDP增速更低,宏观杠杆率被动上升。 预计全年宏观杠杆率上升10个百分点左右。 居民杠杆率下降了0.5个百分点。 5月份监管当局放松了住房贷款政策,住房交易量上升,但房贷需求仍然较低。 居民贷款增速降至历史低点。 非金融企业杠杆率上升了0.2个百分点。 政策利率在二季度保持不变,流动性相对宽松,但企业融资需求有限。 金融“挤水分”政策也降低了企业债务增速。 政府杠杆率上升了 1.1 个百分点。 2024 年积极财政政策力度小于去年。 上半年地方政府专项债的新增规模小于预期,预计三季度将是举债高峰。 |