中泰证券ZHONGTAI SECURITIES行业周报“2332”均衡生产高级目标。3)就空工业沈飞：12月26日，随肴最后一架批产飞机试飞科目顺利完成，航空工业沈飞实现全年批产试飞任务圆满收官。4)航空工业成飞：12月28日，一架战鹰缓缓地停在跑道上，向着塔台的方向下压鸭翼敬礼致敬标志着航空工业成飞完成，2022年最后一项试飞任务。在连续保持“2323”均衡生产高级目标的同时，高质量达成超产日标。5)航空工业通飞：12月29日，随着AS700载人飞挺成功首飞，航空工业通飞全面完成全年批产试飞任务。6)航空工业洪都：12月21日，随着数架高教机成功转场，航空工业洪都圆满完成全年转场交付任务。7)航空工业昌飞：12月21日，随着多型直升机在地面保障人员注视的目光下平稳着陆，航空工业昌飞全年批产试飞交付任务全面完成◆核心观，点：2023年聚焦四大方向成长新动能，国改深化“提质”加速1)航空发动机：三代提速四代接力，新建产能释放在即。2)航空制造：爆款型号需求接续释放，行业需求持续强劲。3)军工电子：下游客户产能瓶颈突破叠加补偿性需求，订单有望迎来阶段性反弹。4)导弹：“战备库存”+“演练消耗”双重需求，导弹放量正提速。5)国企改革有望提速：股权激励+资产证券化推动军工国企资产质量持续优化和盈利能力不断提升。5、本周重点推荐1)持续看好航空制造细分赛道，重点推荐：中航沈飞、中航重机、西部超导、广联航空、豪能股份和迈信林，2)持续看好航空发动机赛道，重点推荐：航发控制、航发动力、应流股份和派克新材，3)重视无人机等新城新质作战力量，重点推荐：航天彩虹，4)重视军工电子领域需求放量和国产化投资机会，重点推荐：国博电子、紫光国5)建议关注国企改革受益标的：航天晨光、天奥电子、航天电器和中航西飞，风险提示：军品订单释放和交付不及预期：业绩增长不及预期。请务必阅读正文之后的重要声明部分中泰证券ZHONGTAI SECURITIES行业周报内容目录板块指数…板块估值个股表现10-个股估值.-11-13-板块表现：估值切换迎来重要时间节点-13-近期催化：各航空单位年度任务收官一13-核心观点：2023年聚焦四大方向成长新动能，国改深化“提质"加速-14-本周重点推荐15-行业动态…16-国际防务16-公司动态…风险提示…18-请务必阅读正文之后的重要声明部分中泰证券ZHONGTAI SECURITIES行业周报图表目录图表2：申万国防军工板块近一个月成交量（亿股）…5-7-困袁6：国防军工板块融资融券数据…困表7：中万(2021)军工板块个股本周融资买入额增减幅情况…图表8：中万（2021)军工板块个股本周融券卖出额增减幅情况..-9-图表11：国防军工板块（申万2021）个股估值-4-请务必阅读正文之后的重要声明部分中泰证券ZHONGTAI SECURITIES行业周报本周市场回顾■本周中万国防军工指数上涨4.55%，上证综指上涨1.42%，创业板指上涨2.65%，沪深300指数上涨1.13%，国防军工板块涨幅在31个中万一级行业中排名第1，周一(12月26日)涨幅最大为3.24%，5430-2-3H()()()()()%-4数据来源：中泰证券研究所，Mnd1412102202022-20222022-2022022022202222-2022-2022-2022022-数据来源：中泰证券研究所，wind-5-请务必阅读正文之后的重要声明部分中泰证券ZHONGTAI SECURITIES行业周报2502001501005002022022022-2022-2022022-2022022-2022数据来源：中泰证券研究所，wnd■本周军工板块股票交易活跃度与上周基本持平，本周四(12月29日)板块的总成交量为本周内最高水平，约为775亿股，同日板块的总成交金额达到本周内最高水平，约为146.06亿元，板块估值■截止至周五收盘，中万国防军工板块PE(TTM)为50.99倍，各子板块中航空装备为55.89倍，航天装备为44.98倍，地面兵装为42.39倍，军工电子40.34倍，航海装备126.07倍。目前中万国防军工指数过去十年的PE(TTM)分位数为5.88%，航空装备、航天装备、地面兵装、军工电子、航海装备PE(TTM分位数分别为17.26%、0.91%、9.34%、2.55%、61.55%.250200150100500数据来源：中泰证券研究所，wind-6-请务必阅读正文之后的重要声明部分