中泰证券ZHONGTAI SECURITIES行业周报塑。霄求端逐渐进入春节前备货阶段，边际上景气度有所修复，本周国内氧化镨钕报价上涨1.4%至71.3万元/吨，北方稀土12月挂牌价环比持平，低库存下，现货价格短期有望延续向上趋势，铜箔：供应宽松下，市场表现较低迷，关注复合铜箔产业化进程。本周，8微米锂电铜箔加工费维持在2.65万元/吨；6微米锂电铜箔加工费维持在3.65万元吨，宝明科技一期复合铜箔计划2023Q2量产，全部达产后年产1.5亿平米左右，配套的电池为14~15Gh左右，2)锂电铝箔：中科海纳首条G级钠离子电池生产线已投产，高锂价下，有望刺激钠离子电池需求爆发。宁德时代、蔚蓝锂芯等公司表示，推动钠离子电池于2023年量产，本周12μm电池铝箔加工费维持在2万元吨，8.授资建议：维持行业“增持”评级。新能源上游原材料稀土磁材锂钻铜箔铝箔等，市场整体对23年霄求增长缺乏信心，产业链排产走弱，短期板块beta偏弱，但拉长周期看，当前全球电动车渗透率仅为10%,销量走弱仅为小周期级别的波动，产业发展趋势仍然明确，核心标的：赣锋锂业、天齐锂业、中矿资源、永兴材料、雅化集团、华友钻业、洛阳钼业、北方稀土、盛和资源、金力永磁、正海磁材、大地熊、鼎胜新材、诺德股份、嘉元科技等，9.风险提示：宏观经济波动、产业政策变动风险、疫情加剧风险、新能源汽车销量不及预期风险，供霄测算的前提假设不及预期风险等，请务必阅读正文之后的重要声明部分中泰证券ZHONGTAI SECURITIES行业周报内容目录1.本周行情回顾…1.1股市行情回顾：有色板块表现校弱1.2现货市场：稀土价格小幅上涨…2.产业链景气度恢复是预期2.1新能源车：11月新能源汽车同比高增2.3消费电子：终端需求有所回升…3.锂：中游排产走弱，价格小幅回落…4.稀土和磁材：稀土价格小幅上行16-5.钻：价格持续下行…7.铜箔：行业扩产积极，加工费承压…10.投资建议：维持行业“增持”评级-3-请务必阅读正文之后的重要声明部分中泰证券ZHONGTAI SECURITIES行业周报1.本周行情回顾1.1股市行情回顾：有色板块袁现较弱■本周中万有色指数上涨0.59%，跑揄沪深300指数0.54%，具体细分板块来看：黄金板块上涨3.28%，稀土磁材板块上涨1.38%，工业金属上涨0.74%，镍钻下降0.92%，锂板块下降1.91%，3.28%4.00%3.00%2.00%1.38%1.00%-0.92%-1.91%0.00%-1.00%-2.00%3.00%12.00%10.00%8.00%6.00%4.00%2.00%0.00%12现货市场：稀土价格小幅上涨■中游环节排产走弱，复价高位有所回落。国内电池级碳酸锂价格下跌2.5%至55.1万元/吨，电池级氢氧化锂价格下跌2.1%至55.6万元/吨，无锡电子盘碳酸锂期货价格上涨10.6%至4545万元/吨，■钻价价格震荡下停。本周，MB钻（标准级）报价下降2.0%至19.4美元/磅，MB钻（合金级）报价维持在21.8美元/磅；国内金属钻价格下降2.4%至32.5万元吨，硫酸钻价格下降4.0%至4.8万元/吨，四氧-4-请务必阅读正文之后的重要声明部分中泰证券ZHONGTAI SECURITIES行业周报化三钻价格下降4.1%至19.8万元/吨，稀土价格震荡上涨。价格震荡上涨，国内氧化错钕报价上涨1.4%至71.3万元吨；中重稀土方面，氧化镝报价上涨0.6%至250.5万元/吨，氧化钱报价上涨0.72%至1405万元/吨.品种小金属名称12月30日7天30天90天360天19.4-2.0%-14.3%-19.4%-21.3%21.80.0%-12.1%-12.3%-11.5%15.0-2.0%-14.2%-19.3%-18.9%32.5-2.4%-7.3%-7.3%-12.8%30.7-1.1%-11.8%-10.9%-24.3%4.8-4.0%-20.0%-17.2%-41.1%四氧化三结万元/吨19.8-4.1%-13.0%-10.5%-30.9%万元/吨13.1-1.9%-15.8%-15.8%-27.7%万元/吨5.8-4.1%-17.7%-14.1%-36.6%万元/吨19.7-3.7%-13.2%-6.9%-29.1%金属锂(99%)万元/吨295.00.0%0.0%-1.0%372.0%万元/吨53.2-2.9%-6.7%14.0%541.0%万元/吨55.1-2.5%9%522.5%万元/吨54.02-3.3%495.0%万元/吨55.6-2.1%-3.4%13.3%463.4%三元前驱体三元523/动力万元/吨10.302%-14.3%三元622/动力万元/吨11.6-0.2%-12.5%万元/吨42.3-1.6-7.1%4.3%28.0%正极三元523/动力32.8-4.9%0.5%94.1%三元622/动力万元/吨34.5-4.2%-1.1%88.0%6.43.3%-2.3%42.7%锑万元/吨7.53.4%2.7%28.2%6.62.3%0.8%-4.4%36.5%镁金属镁2.20.0%-8.5%-133%8.3%4290.0.0%2890.7%细铁万元/吨29.9133495.1%硅万元/吨1.9-7.8%-18.0%33.3%硅铁元吨0.90.6-0.67.5%-0.5%钛万元/吨8.60.0%0.0%0.0%21.1%钨APT万元/吨17.50.9%6.1%-1.7%13.6货钨精矿万元/吨11.60.0%7.4%-2.5%13.7%0.0%铌13.2-9.0%-20.5%20.6万元/吨27.52.64.68.9%12.72.4%5.4%16.1%-3.8%万元/吨14.12.2%6.8%19.0%-2.4%22.50.0%0.0%-6.3%47.1%1.90.0%-1.3%71.31.4%9.2%0.7%稀土万元/吨250.58.4%1.8%万元/吨2.50.0%0.0%-3.8%-12.3%万元/吨5.40.0%8.1%87.7%2.产业链景气度恢复超预期2.1新能源车：11月新能源汽丰同比高增■11月新能源汽车销量同比高增。中汽协发布数据称，1月我国新能源汽车产销分别完成76.8万辆和78.6万辆，同比分别增长68%和75%其中纯电动汽车产销分别完成58.9万辆和61.5万辆，同比分别增长55.5%和67.4%；插电式混合动力汽车产销分别完成17.9万辆和17.1-5-请务必阅读正文之后的重要声明部分中泰证券ZHONGTAI SECURITIES行业周报万辆，同比分别增长1.1倍和92.6%。2022年1-11月，新能源汽车产销分别完成625.3万辆和606.7万辆，同比均增长1倍，市场占有率达到25%。其中，纯电动汽车产销分别完成485.7万辆和473.4万辆，同比分别增长91.2%和89.3%；插电式混合动力汽车产销分别完成139.4万辆和133.0万辆，同比分别增长169.3%和154.6%；燃料电池汽车产销分别完成0.3万辆和0.3万辆，同比分别增长159.1%和150.9%，北京新能源汽车免征购置税延续一年。12月6日，北京市人民政府办公厅印发《北京市积极应对疫情影响助企纤困的若干措施》，对购置日期在2023年1月1日至2023年12月31日期间内并列入《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》的纯电动汽车、插电式混合动力（含增程式)汽车、燃料电池汽车，免征车辆购置税，-2017年2018年—一2019年一2017年2018年—2019年—2020年—2021年—2022年一2020年一2021年一2022年90076050500320110来源：中汽协，中泰证泰研究所来源：中汽协，中泰证春研究所■11月欧洲电动汽车销量同比微增。11月欧洲6国（西班牙、挪威、德国、法国、意大利、瑞典)新能源汽车销量18.9万辆，同比+32.9%，环比+39%。其中，11月西班牙新能源汽车销量0.8万辆，同比+6%，环比+22%；11月挪威新能源汽车销量1.7万辆，同比+25%，环比+60%;11月德国新能源汽车销量10.3万辆，同比+50%，环比+52%；11月法国新能源汽车销量3.3万辆，同比+14%，环比+17%；11月意大利新能源汽车销量12万辆，同比-5%，环比+21%；11月瑞典新能源汽车销量1.7万辆，同比+45%，环比+24%。-6-请务必阅读正文之后的重要声明部分