天风证券行业报告」行业研究周报TF SECURITIES基础化工证券研究报告2023年02月26日14部门联合印发《关于做好2023年春耕化肥保供稳行业评级中性（维持评级）价工作的通知》，氨纶、纯MDI价格上涨中性作者2月20日，国家发展改革委公布了该委与工业和信息化部、农业农村部分析师SAC执业证书编号：S1110519070001国务院国资委等14部门联合印发的《关于做好2023年春耕化肥保供稳价工作的通知》（以下简称《通知》）。《通知》强调，化肥是农业生产的重要基张蜂分析师础物资。2023年国内化肥保供稳价工作仍面临不确定、不稳定因素，要积SAC执业证书编号：S1110518080008极稳妥推动春耕化肥保供稳价工作高质量发展，切实保障国家粮食安全。《通知》从五个方面对春耕化肥保供稳价工作作出部署，要求各地方、各方面要分析师高度重视春耕化肥保供稳价工作，加大统筹协调力度，集中力量开展工作。SAC执业证书编号：S1110522110002本周量点产品价格跟踪点评联系人本周WT油价下跌0%，为76.32美元/桶。■点关注子行业：本周氨纶/纯MD/轻质纯碱/乙二醇/电石法PVC/尿素/有机硅/橡胶/乙烯法PVC价格分别上张基础化工-沪深3002.7%/2.7%/2.7/2.4%/2%/19%/1.7%/1.3%/0.4%;DMF/固体蛋复酸TD1价格分别下跌5.2%/1.4%/1.3%；烧碱/醋酸/液体蛋氨酸/聚合MD/重质纯碱/粘胶短纤/-2%钛白粉WAW粘胶长丝WE价格维持不变。610%本周涨幅前五子行业：二氧化碳(+17.5%入人动力煤(+16.3%人苯胺(+13.9%入14%碳酸二甲酯（+10.8%)、高纯氪气（+8.7%)。22%氨纶：本周氨纶成本端偏强，主原料市场价格连续小幅上涨，辅原料市场价26%.022022-062022-10格窄幅推涨；氨纶场内供应稳定，周初，工厂报盘多持稳观市为主，部分反馈下游对新价格接受度不高，市场商谈重心僵持。周中，个别工厂受偏细旦资料来源：贝格数据丝货紧影响报盘微涨，然下游受终端新订单跟进稀少拖曳，对复纶采购跟进积极性不高，经销商、代理也多消耗前期库存为主，市场交投氛围一般。相关报告1《基础化工-行业研究周报：1月份化纯MD:供方挺价心态明确，而随着前期低价进口货源消化完毕，加上临学原料和制品制造业价格环比下降近月底，经销恐工厂结算价走高，对外低出意愿不强，市场低价报盘收紧上扬；虽然部分刚需订单有所释放，场内询盘买气略增加，但整体订单对市场2023-02-19支撑有限，加上终端市场方面恢复尚不及预期，下游企业新单承接一般，多2《基础化工-行业专题研究：化工行业交付前期订单为主，短期需求端难有放量预期，临近月底，仍需要观望供方运行指标跟踪-2022年12月数据》挂结指引。2023-02-16本周化工板块行情表现3《基础化工-行业研究周报：国家市场监督管理总局印发《全国重点工业产品基础化工板块较上周上涨0.42%，沪深300指数较上周上涨0.66%。基础化质量安全监管目录(2023年版)》，纯碱、工板块跑输大盘0.24个百分点，张幅居于所有板块第26位。据申万分类有机硅价格上涨》2023-02-12基础化工子行业周涨幅较大的有：轮胎+6.75%)，磷化工及磷酸盐(+6.28%)，磷肥（+5.24%)，石油加工（+3.02%)，氟化工及制冷剂（+2.44%)。■点关注子行业观点我们主要推荐国际产业布局深刻变革周期下的投资机会。(1)引领发展：从需求持续增长、需求复苏、产业未来发展潜力等角度，我们推荐代糖行业（金禾实业)、合成生物学（华恒生物）人、催化剂行业（凯立新材（和金属与材料组联合覆盖)、中触媒)，同时建议关注新能源相关材科及纯行业。(2)保障安全：从粮食安全和制造业转移本土化等角度，我们推荐农药行业（扬农化工、润丰股份)人、显示材料（万润股份)，同时建议关注磷肥和轮胎行业。（3)聚焦产业发展核心力量：精细化工行业向“微笑曲线”两端延伸龙头企业高质量产能持续扩张，我们推荐万华化学、华鲁恒升。风险提示：原油价格大幅波动风险；新冠疫情导致需求不及预期风险；安全环保风险请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1