证券华鑫证券研2023年02月26日CHINA FORTUNE SECURITIES究报22年业绩承压，复苏带动业绩修复，新材料布告局助力长期成长一东方盛虹（000301.SZ)公司事件点评报告买入（维持）事件S1050521120004fuhhecfsc.com.cn公司发布2022年度业绩预告：预计归属于上市公司股东的净利润为5亿元-7.5亿元，同比下降83.6%-89.1%；扣除非经常性损益后的净利润0.2-2.7亿元，同比下降78.9%-98.4%。2022年Q4预计实现归母净利润-10.8亿元到-8.3亿基本数据2023-02-24元，环比下降1302%-1725%。当前股价（元）15.65总市值（亿元）1035投资要，点总股本（百万股）6611流通股本（百万股）5500Ⅱ原材料成本上升下游需求疲软，产品价差收窄利52周价格范围（元）10.96-24.09润承压日均成交额（百万元）692.4受俄乌冲突及欧美等国家高通胀等众多因素叠加影响，国际市场表现原油，煤炭等原材料成本上升。2022年布伦特原油均价99(沪深300美元/桶，同比+39.4%，2022Q4均价88.6美元/桶，同比400+11.2%,环比-9.3%：2022年丙烷均价6023元/吨，同比+22.8%,202204均价5617元/吨，同比-6.3%，环比-3%：0-202022年各类煤种平均价格同比涨幅约18%，动力煤价格同比-40平均上涨12%，块煤价格同比涨幅约40%。受新冠疫情影响，-60下游需求疲软，产品价格较弱。2022年PTA均价6074元/吨，同比+29%，2022Q4均价5667元/吨，同比+15.1%，环比-9.4%:2022年DTY均价9303元/吨，同比+2.5%，2022Q4均价8510元/吨，同比-11.3%，环比-8.9%；2022年丙烯腈均相关研究价10658元/吨，同比-26.4%，202204均价10398元/吨，同1、《华鑫证券-公司报告-公司事件比-31.1%，环比+9.3%：2022年EVA均价20249元/吨，同比点评报告-东方盛虹-000301-斯尔邦-0.1%,202204均价16600元/吨，同比-22%，环比-23.7%。顺利过会，优质资产注入在即-张涵化纤、新材料主要产品价差明显收窄，公司业绩承压。-211224》2021-12-24】需求复苏主旋律下传统业务有望迎来修复公防控措施的优化带来国内需求底部复苏，出行和消费等有关司上游材料产品有望实现回暖。双碳大背景下，化工各细分护研张壁垒属性加剧，资本开支头部靠拢，供给格局得以优化。究根据卓创资讯，截至2023/2/24公司主要产品PTA、DTY、丙烯腈、EVA、汽油、柴油平均价格分别为5604元/吨、8700元/吨、10700元/吨、16250元/吨、8573元/吨和7844元/吨，较去年年底(2022/12/30)上涨+1%、+2%、+12%、+14%、+13%和+6%。税后炼油综合毛利润654元/吨，较去年年底+255%。未来消费地产等终端需求持续恢复带动基础化工品价差修复，同时2025年前新增供应有限但光伏需求高增背景下EVA有望重回景气，公司盈利能力有望进一步改善。