华福证券汽车HUAFU SECURITIES CO..LTD.2023年2月26日行【华福汽车】周报2023W8究乘用车新车发布、降价成主线条；零部件“专精特强于大市（维持评级）新”开启成长通道一年内行业相对大盘走势吉利汽车召开银河新能源战略发布会，纯电原型车“银河之光”和银河首款车型L7亮湘。1)银河系列在23-25年共规划7款车型：①电混L系列(A0-B),银河L9(2025)、银河L7(2302)、银河L6(2303)、银河L5(2402),②纯电E系列(A-E),银河E6(2403)、银河E7(24Q2)、银河E8(2304)。2)首款车型L7定位A级插电混动SUV,搭载全新一代行雷神混动系统：智能系统方面，搭载高通8155芯片+银河N0S,L7预计4月公布价格，2302正式上市。汽车行业估佳(PE)研比亚边开启2023年首次大规模降价，行业有望加速出清。继特斯拉1月再次启动国内市场降价，小鹏、蔚来等重要新势力纷纷跟进之后，比亚迪王朝系列产品启动今年首次大规模降价，老款车型的优惠幅度在1万元以上，部分热门现款产品也有上千元的优惠。在汽车行业两大龙头价格“火拼”之后，市场有望加速出清：①供给侧，在国内特斯拉、比亚-PE (TTM)迪、“蔚小理”等“新旧”势力均已度过产能爬坡期，供给相对充分：②需求侧，新能源车渗透率接近30%、已度过高速增长阶段，未来技术证优势带来的产品高附加值和成本控制带来的高毛利率是车企赖以生存券的重要手段。分析师樊夏沛研章部件“专精特新”开启成长通道。我们认为继2020年特斯拉引用国内执业证书编号：S0210522120001究零部件开始，行业开启了真正的“国产替代”之路，2023年辐射圈将会报更加广阔，其中tier2、细分领域零部件将会受益，有望进入特斯拉或告者合资客户。我们看好2023年细分赛道的“专精特新”开启成长通道，分析师林子健成为市场投资热点。执业证书编号：S0210519020001成本跟踪：本周(2月20日-2月24日)原树料成本止跌回升，23年2月价格亦环比上行。我们重点跟踪的钢铁、铜、铝、橡胶、塑料本周价格分别为0.47、6.98、1.86、1.17、0.78万元/吨，环比上周分别为2.4%、1.6%、0.8%、3.0%、0.6%,止跌回升。23年2月全月均价分别为0.46、6.89、1.87、1.15、0.78万元，环比23年1月分别为1.0%、1.3%、1.6%、8.7%、0.4%。相关报告授资建议：头部车企战略提速、比亚边开启年内首次大规模降价，看1、《特斯拉上海工厂停产升极M3,有望迎来产好国内自主品牌继续嘱起；“专精特新”迎来成长加速。品向上周期》一2023.02.191)整车：建议关注比亚迪、长城、吉利、广汽、江淮：2)汽车零部件：下游格局重塑叠加技术变迁，国产零部件迎来发展黄金期，关注3、《降价促销、政策托底，汽车板块有望继续向好》一2023.02.05成长性赛道：①轻量化：关注旭升集团、爱柯迪、嵘泰股份、泉峰汽车：②智能汽车：智能化正逐步成为整车厂竞争的核心要素，关注科博达、经纬恒润、华阳集团、德赛西威：③专精特斯：明新旭腾、松原股份、浙江仙通、贝斯特、新坐标：④智能网联检测标的：中汽股份：⑤低估值高成长：常熟汽饰：⑥内外饰：多利科技、新泉股份。风险提示：疫情对汽车产业生产和需求的影响超预期，大宗商品涨价超预期：智能化、电动化进展不及预期，自主品牌崛起不及预期。诚信专业发现价值请务必阅读报告末页的重要声明华福证券HUAFU SECURITIES CO..LTD.行业定期研究汽车正文目录1.1.1股市场汽车板块本周表现…11.2海外上市车企本周表现…21.3汽车板块估值水平32.33.43.1公司公告3.244.新车上市…5.5诚信专业发现价值2请务必阅读报告末页的重要声明