中银证券2023午2月27日中性建筑行业周报(2.20-2.26)央行：坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段年第四季度中国货币政策执行报告》，要求稳使的货币政策要精准有力。收盘2,150.6点，环比上周上涨2.5%.跑赢同花顺全A。行业平均市净率0.94倍，环比上周上涨0.03倍。细分板块普遍上涨，其中钢构板块上涨3.4%,涨幅最大：园林板块上涨0.5%，涨幅最小。本周行业重底关注：央行发布《2022年第四季度中国货币政策执行报告》，要求搞好跨周期调节，既着力支持扩大内需，为实体经济提供更有力支持，又兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”，稳园对实体经济的可持续支持力度。保持流动性合理充裕，保持信贷总量有效增长，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。推动政策性开发性金融工具加快支付使用，及时跟进配套贷款，强化存续期管理，发挥资金支持项目促投资稳大盘功能。牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳预期，稳妥实施房地产金融审慎管理制度，扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作，满足行业合理融资需求，推动行业重组并购，改善优质头部房企资产负债状况，因城施策支持刚性和改善性住房需求，做好新市民、青年人等住房金融服务，确保房地产市场平稳发展。资产投资完成额为80.0万亿元，同增5.1%。其中制造业、基建、地产开发投资完成额分别为26.521.013.3万亿元同比分别变动9.1%11.5%-10.0%。2022年制造业投资同比增速相比2021年有所下滑但总体仍保持较高增速：2022年基建投资增速显著高于2018-2021年增速水平，房地产投资同比降幅较大。2022年基建投资中电力、交运、公用分别合计完相关研究报告成投资4.1、7.4、9.5万亿元，分别同增19.3%、9.1%、10.3%。2022年《建筑行业周报(12.19-12.25)》20221225三项基建投资同比均有较明显增长。《建统行业周报(12.12-12.18)》202212202022年地产开工、娘工及销售情况均校为低递：2022年百城土地成交规《建筑行业数据点评》20221216划建面合计18.4亿平，同减3.2%成交楼面均价平均值为2,004.4元/平，同减24.1%：全年百城供应土地规划建面合计22.2亿平，同减7.7%：供中银国际证券股份有限公司应土地挂牌价格平均值为2,011.0元/平，同减16.4%。总体而言，2022年土地供应和成交情况总体呈现量价齐减态势，且价格降幅明显高于建建筑装饰面降幅。2022年地产开工、竣工、销售面积分别为12.06、8.62、13.60亿平，同比分别变动-39.4%、15.0%、24.3%。2022年地产开工、骏工及销售情况总体较为低迷，多家房地产企业暴雷、购房者对地产行业信(8621)20328592心不足或为主要原国。2022年1】月开始房企融资端多项利好政策频发，haowu.chen@bocichina.com证券投资咨询业务证书编号：S1300520090006各省市因城施策拉动地产需求促进销售，2023年地产销售态势有望转好。◆基建板块建议关注建筑央企龙头中国建筑，渐基建领域建议关注产业链qizhen.lin@bocichina.com逐步延仲至风电光伏领域的中国电建：地产板块推荐铝模板领军企业志一般证券业务证书编号：S1300121080012特新树、具有装配式与BIM技术先发优势的华阳国际、发力高空作业平台的钢支撑租赁龙头华铁应急、建筑减隔震龙头企业震安科技和行业内市占率第一、业绩亮眼的鸿路辆构。评级面临的主妻风险■基这资金力度不及预期，房地产宽松政策发力不及预期。中银证券目录设资建议4板块行情…建筑指数表现5细分板块表现.5个股表现…公司事件……78主要行业数据8渐签订单情况…重点公告…11公司公告12风险提示132023年2月27日建筑行业周报