证券研究报告·公司点评报告·环保设备川仕净科技(301030)SOOCHOW SECURITIES光伏新签单超27.72亿元，一体化系统&产业2023年02月27日链延伸再验证证券分析师袁理买入（维持）执业证书：S0600511080001021-60199782yuanl@dwzq.com.cn2021A2022E2023E2024E证券分析师赵梦妮营业总收入（百万元）7951,4643,65913,587执业证书：S0600522090002同比19%84%150%271%zhaomn@dwzq.com.cn归属母公司净利润（百万元）902401,301股价走势同比55%167%441%0.440.671.809.76PE(现价&最新股本摊薄)104.5667.6625.324.68关健词：#第二曲线#新需求、新政策■事件：公司接连公告收到项目中标通知书。■累计中标订单金领超27.72亿元，验证公司一体化模式&产业徒延仲能力。2023年以来，公司接连公告中标：1)广西梧州10GW光伏电池配市场数据套系统项目，累计金顿达657亿元。此项目分为纯水系统、废气系统、特气&化学品系统、生产工艺配套系统等，金颜分别为4,300万元、5,300收盘价（元）45.63万元、12,615万元、43,500万元，累计金额超6.57亿元，单GW价值一年最低/最高价19.46/51.10量达6571.5万元，是公司继2021年接连中标2亿元（单GW价值量市净率（倍）5.585000万元)3.1亿元（单GW价值量6200万元）综合配套大单后再次向一体化系统模式转变的验证。2)阿特斯阳光电力（泰国）年产53GW流通A股市值（百4,757.45组件扩产项目工艺配套系统，项目总颜157亿元。此项目包含纯水系万元)统、工艺配套系统等，金额分别为2,295万元，13,450万元，累计金额总市值（百万元）6.084.00达1.57亿元，单GW价值量达2970.8万元，本项目标志着光伏组件成为公司一体化系统设备大规模应用的又一增长点。3)安徽宁国新能源高端智能制造产业园废气设备、纯水设备、特气化学品设备、废水设备等EP℃项目，金颜达195,749.00万元。该项目系公司近年来承接的最每股净资产（元，LF)8.17大体量项目，不仅彰显了公司在光伏新能源领域的市场地位及工艺配套66.31一体化产品的竞争力，同时有利于公司进一步积累大型EPC项目经验。总股本（百万股）133.33■光伏制程污染防拉设备龙头，单位价值量有望提升成长加速。公司凭品流通A股（百万股）104.26牌、技术、成本优势巩固光伏电池制程废气治理设备龙头地位，工艺优势体现在良好解决氮氧化物，氢氟酸，硅烷的同时保证生产的安全性、相关研究稳定性。受益于光伏电池扩产加速，同时新技术路线&一体化品类扩张将有望带动公司单位价值量5~11倍提升。《仕净科技(301030)：2022年业■第二曲战打开，断成长+现金流改善可期。公司积极衍生光伏电池下游绩预告点评：业绩大增，6.57亿产业链，同时探索水泥固碳千亿新市场。1)光伏电池片：拟建设年产元10GW光伏大单落地》24GW高效N型单晶TOP℃on太阳能电池项目，一期18GW总投资75亿元，计划2023年4月开工，11月投产，是公司依托机电系统设计经2023-01-30《仕净科技(301030)：拟投资场规模超千亿，公司首个项目已于2022年11月投产，建成后可低成本24GW高效N型TOPCon光伏捕集烟气CO2&钢渣资源化利用&制备低碳建筑材料。共熹而非成本，电池，延仲下游打开空间》水泥&刺铁企业经济+排放决双受益。■盈利预测与授责评级：光伏景气度上行，水泥固碳进展顺利，考虑电池2023-01-17片业务贡献，我们维持公司2022-2024年归母净利润预测0.90/2.40/13.01亿元，同增55%167%W441%,对应68、25、5倍PE,光伏电池片+水泥固碳业务衍生空间大，维持“买入”评级。■风险提示：电池片扩产不及预期，订单不及预期，现金流风险。1/3东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分