国海证券SEALAND SECURITIES2023年02月26日行业研究评级：推荐（维持研究所证券分析师：陈晨S0350522110007供需双振，看好煤炭板块表现chenc09@ghzq.com.cn一煤炭开采行业周报最近一年走势投资要底：动力谍方面：产地方面，本周内蒙古发生重大煤矿事故，主产区部分煤矿进行安全检查，部分露天矿停产，整体供应收紧。同时伴随近期下游工厂备货需求释放，产地价格出现明显上涨。进口方面，进02404口煤询货增多，价格企稳回升。需求方面，下游复工复产加快，刚性需a1217求恢复，本周沿海电厂日耗持续上升，北方港口库存转势开启下跌，港0.0031口价格大幅上涨，本周秦皇岛5500大卡动力煤报价位于12001250元/1155吨区间内，较2月17日上涨约195元/吨。考虑到当前经济复苏背景下，0234沿海电厂日耗持续上升，非电企业（化工、治金、建材等）开工率有望2222232242252262272282292210221221223y1提升，补库需求释放，北方港口库存转势开启下跌，另外叠加今年西南地区来水偏枯（三峡水电站等为代表，港口价格上涨动能有望持续强行业相对表现劲，后续需持续关注下游电厂日耗情况。焦某方面，产地方面，前期部表现1M3M12M分生产存在问题的煤矿在本周陆续恢复生产，其余煤矿生产基本稳定。煤炭开采5.0%-0.4%30.6%受内蒙古矿井事故影响，预计未来产地安全检查力度加大。进口方面，沪深3004.9%15.7%-11.0%本周甘其毛都口岸因白月节闭关3天，进口量大幅下降。需求方面，整体下游库存仍在低位，近期部分下游开始采购补充库存。海外方面，近相关报告期澳大利亚峰景矿主焦煤价格整体上涨趋势，本周价格有所回调，周环《一一煤炭开采行业周报：港口动力煤价格触底回比下降8.5美金至387.8美元/吨，折算到中国到岸价约3000元/吨以上，升，海外焦煤价格持续走强，经济复苏背景下煤炭价格仍处高位，主要因为澳洲天气及运输问题导致供应收紧，以及海外股吸引力增强（推荐）*煤炭开采*陈展》一一钢厂复产带动需求边际走强等所致，而国内最新（截至2月24日）CCI2023-02-19柳林低硫主焦报价仅为2350元/吨，价格有所倒挂，预计未来供应会随《一一神火股份(000933)公司深度研究：专注于产地安全检查力度的增强而收紧，而当前焦煤整体库存处于2019年以低成本策略，进击的铝行业专家（买入）*工业金来历史低位，随着部分下游开始采购补充库存，需求有所提振，叠加当前海外焦煤价格倒挂严重，预计未来国内焦煤价格有望迎来回升。焦类《一一煤炭开采行业周报：日耗上升明显，海外焦方面，生产方面，本周焦企利润持续好转，焦企开工率持续上升。需求煤价格走强，市场惯性下趺后有望企稳（推荐）方面，近期钢材价格不断上涨，市场稳步好转，截至2月24日，螺纹钢现货价格为4260元吨，周环比上升80元/吨，钢厂高炉开工率持续《一一煤炭开采行业周报：煤价短期偏弱，但不必回升，铁水产量同步增加，钢厂采购积极性提升。库存方面，下游采购悲观（推荐）*煤炭开采*陈晨》一一2023-02-05加强，多数焦企出货顺畅，库存维持低位，并且当前下游钢厂焦炭库存《一一中国神华(601088)点评报告：充分受益长也处历史中低位水平。考虑到近期钢价回升，铁水产量增加，焦炭潜在协价格上涨，行稳致远更其投资价值（买入）煤需求提升，且当前整体库存偏低，预计短期内焦炭价格有望偏强势运行，炭开采*陈晨》一-2023-01-31应意管理部要求立即开展矿山重大安全隐患专项整治，国务院安委会已度的大型旷体打交道，如果边坡角度过大，有时候会发生山体清坡事故，这块也是安监重点。另外矿长期保供高负荷生产，面临的安全风险就校大，2022年一些上市公司也少见的拔露事故公告，高负荷生产还可能国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分