信达证券CINDA SECURITIES证券研究报告原油月报：IEA和OPEC上调2023年全球原油需求预期行业研究数据专题2023年2月25日本期内容提要：石油加工行业【原油价格板块】截止2023年2月23日，布伦特原油、WT原油、俄罗斯EPSO原油、俄罗斯Urls原油价格分别为82.21、左前明能源行业首席分析师75.39、67.67、57.53美元/桶，近一个月主要油品涨跌幅分别为：执业编号：S1500518070001布伦特原油(-6.78%)、WT1原油(-7.63%)、俄罗斯ESP0(-联系电话：010-833267129.70%)俄罗斯Urals(-15.94%),2023年年初至今不同油品涨跌幅分别为：布伦特原油(+0.13%入WT原油(2.00%)、俄罗斯ESP0(-6.70%)、俄罗斯Urals(-10.17%),胡晓艺，石化行业研究助理【原油库存板块】根据2023年2月报，IEA、EIA和OPEC统计邮箱：huxiaoyi@cindasc.com2022年全球原油库存变化分别为+0.00、+56.82、+26.89万桶/日，较2023年1月统计分别-20.00、+3.78、-6.77万桶/日，三大机构预测2022年库存变化平均为+27.90万桶/日，较2023年1月预测均值-7.66万桶/日；预测2023年全球原油库存变化分别为60.00、+61.75、-43.93万桶/日，较2023年1月预测分别+0.00、+0.33、-34.95万桶/日，三大机构预测2023年库存变化平均为-14.06万桶/日，较2023年1月预测均值-11.54万桶/日，对于2023Q1,IEA、E1A和OPEC预测全球原油库存或将分别+80.00、+101.17、-29.82万桶/日，三大机构预测库存平均+50.45万桶/日，考虑2023年2月欧盟对俄罗斯的油品制裁落实、OPEC从2022年11月持续至2023年12月的减产、美国原油产量增速有限，三大机构均预测2023年全球原油供给增长有限，对于需求端，EA和OPEC认为2023下半年全球原油霄求仍保持强劲增长，EA则认为2023年全球原油需求很可能受经济衰退影响而增长缓慢，对于中国经济恢复预期较为谨慎。因此，EA和OPEC预期2023年全球原油为去库存趋势，EIA则认为2023年全球原油或将出现累库，【原油供给板块】IEA、EIA、OPEC在2023年2月报中对2022全球原油供给统计量分别为10000.00、9994.37、9982.22万桶/日，较2021年原油供给分别+470.00、+428.45、+451.48万桶/日，相较2023年1月报统计量分别-10.00、-2.68、-6.77万桶/日；对2023年原油供给预测量分别为10130.00、10109.54、10143.00万桶/日，较2022年原油供给分别+130.00、+115.16、+160.78万桶/日，相较2023年1月预测量分别+20.00、-0.52、-25.13万桶/日，考虑西方制裁对俄罗斯产量影响小于此前预期，EA上调2023年原油供给预期。而OPEC则认为美国页岩油产量及俄罗斯地缘政治发展存在不确定性，下调2023年原油供给预期。具体来看，2023年2月IEA、EA和OPEC预测2023Q1全球原油供给或将分别为10090.00、10069.95、10096.00万桶/日，相较2023年1月预测量CINDASECURITIESCO.,LTD分别+10.00、-16.75、+20.08万桶/日，北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031【原油需求板块】IEA、EIA、OPEC三大机构在2023年2月报中对2022全球原油霄求统计量分别为10000.00、9937.56、9955.34