太平洋证券行业周报PACIFIC SECURITIES疫情形响趋媛，关注需求边际改善带来的估值反弹竞争激烈。行情回顾：本周医药板块回调，在所有板块中排名末游。本周(2月20日-2月24日)生物医药板块下跌0.89%，跑输沪深300指数1.55pct,跑输创业板指数0.06pct,在30个中信一级行业中排名末游。本周中信医药子板块普跌，其中中药饮片、医疗服务板块跌幅较大，分别下跌2.11%、1.40%。授资建议：近期观，点：经过调整医板块估值仍处于底部区间，疫情稳定后边际改善和部分政策预期向好的刺激里现度好的反弹势头，从基本面出发，考虑到估值与业绩增速匹配性，我们建议短期继续建议关注边际改善带来估值反弹。1、快速增长，业绩持续向好，估值处于合理区间。1)生命相关上游：键凯科技(PEG衍生物)、诺唯赞（分子酶)、百普赛斯（重组蛋白试剂）。2)业绩估值双重修复逻辑的医疗服务板块：爱尔眼科、通策医疗。2、下行风险有限，静待基本面催化。1)血制品板块（龙头企业有望受益于多个省份浆站十四五规划，浆量成长性进一步打开)，相关标的：华兰生物、派林生物、天坛生物和博雅生物：2)药店板块（益丰药房，一心堂、老百姓、大参林）、迈瑞医疗（短期政策扰动不改长期发展逻辑)：3)国内舌下脱敏龙头我武生物：4)国内药用玻璃龙头企业山东药玻；5)口腔耗材：正海生物（活性生物骨已获批）风险提示：政策风险，价格风险，业绩不及预期风险，产品研发风险，扩张进度不及预期风险，医疗事故风险，境外新冠病毒疫情的不确定性，并购整合不及预期等风险。请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远