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信达证券CINDA SECURITIES单位：百万元单位：百万元2020A2021A2022E2023E2024E2020A2021A2022E2023E2024E4.0403,7523.9945.8299.1508.57010.07711,5911,1258758881,7552,322营业成本4.5915,8635,7546.6377,569营业税金及1附加5666607181应收账款1,1781,104829954销售货用1,5451,9871,7912,353预付账款27364247管理货用365341386433498存货1.6611.4681,5711,818190212214242278其他174193392436428财务货用-18-12-18-27减值损失合3.4393.7713,7823.6753.547-16-28计00投资0000000固定资产2.7933.1293.1703.076其他2114263135无形资产1691681681681681,104676398728873477473444431425营业外收支-15-8557.4787.5237,7778.5579.3751,0886674037338782,4602,4102,6422802183865193112短期借款143000906581352640767235335329911040000应付账款7628298141,0911,037906581352640767其他1.1461.4601.662EBITDA1.4091.0667531.0861,240EPS(当债1511571571571570.690.440.270.490.59长期借款00000其他151157157157157单位：百万元2.4362.6162,5662.7982020A2021A2022E2023E2024E03338281,320457973归属母公5.0424.9045,2075,7566.413净利润9065813526407677.4787.5237.7778,5579,375折旧摊销312373388407429财务货用000单位：百投资损失40000万元营运资金变2020A2021A2022E2023E2024E211动376-283-217营业总收7.82410.077其它入9,1508.57011,59126-18-15-5同比(%)17.9%17.0%6.3%17.6%15.0%-382-647-295-295归属母公司净利润906581352640767资本支出-625.395-296-296同比50.0%-35.9%-39.4%81.9%19.8%长期投资00(%)毛利率41.3%35.9%32.9%34.1%34.7%其他-220ROE%18.0%11.9%6.8%11.1%12.0%69-92-110EPS摊0.690.440.270.490.59吸收投资28351600P/E30.2237.7446.9725.8221.56借款38418700P/B5.434.473.172.872.58.100-130-92-110EV/EBITD18.7319.7720.8013.6211.4737413866568请阅读最后一页免责声明及信息披露http:/wwww.cindasc.com2
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