中诚信国际行业展望一、分析思路酒类行业的信用基本面分析，以占行业收入和利润比例较高的白酒和啤酒为主要代表品类，通过品牌、渠道和产能等因素分析产品结构变化和行业竞争趋势，同时结合样本企业的收入规模、盈利水平、偿债能力等指标总结当前酒类行业的信用基本面情况，并得出对行业整体信用状况的判断。二、行业基本面2021年，经济复苏为酒类消费提供了较好的环境，酒类企业业绩明显恢复，虽然2022年以来受到疫情和经济下行压力的扰动，酒类行业景气度仍持续向好酒类的需求与人均收入水平等因素密切相关。2020年之前我国居民人均收入水平整体增速有所放缓，根据国家统计局数据，2021年我国居民人均可支配收入（扣除价格因素）在低基数基础上同比增长8.1%，收入增长恢复为酒类消费提供了较好的环境。2021年，我国酒、饮料和精制茶制造业工业生产者出厂价格指数增速持续保持同比增长态势，且全年酿酒行业规模以上企业收入及利润规模分别增长14.35%和30.86%。2022年以来，在经济增速放缓及疫情防控抑制消费需求的背景下，酒、饮料及精制茶制造业工业生产者出厂价格指数增速呈波动态势，但规模以上工业企业营业收入和利润总额增速保持稳定，整体来看，虽受上述因素扰动，酒类行业景气度仍持续向好。酒类细分品种分为白酒、啤酒、葡萄酒、黄酒和其他酒类，其中，白酒和啤酒规模以上企业累计完成产品销售收入、利润和总产量占酿酒行业的比重分别约为90%、95%和80%，是酒类行业的代表品种。图1：近年来我国城乡居民人均可支配收入情况50000450004000035,00030,00025,0002000015,000100005.000201720182019202020212022.1-9■城镇居民人均可支配收入（元）■农村居民人均可支配收入（元）2中国酒类行业展望