为中泰证券ZHONGTAI SECURITIES行业月报系不断完善，中医药振兴发展取得明显进展，中医药成为全面推进健康中国建设的重要支撑。本次方案围绕医疗机构建设、中医人才培养、中药创浙与传承、中药材质量、中药国际化等多个维度，提出了全方位的建设目标及配套措施，统筹部暑了8项重点工程，包括中医药健康服务高质量发展工程、中西医协同推进工程、中医药传承创浙和现代化工程、中医药特色人才培养工程（岐黄工程）、中药质量提升及产业促进工程、中医药文化弘扬工程、中医药开放发展工程、国家中医药综合玫革试，点工程，安排了26个建设项目。同时，本次方案要求做好资金保障，“各地各有关部门要完善投入保障机制，建立持续稳定的中医药发展多元投入机制”，我们预计十四五期间中医药行业高质量发展即将进入实质性克现阶段，行业景气向上趋势明殉。中药行业近年获得顶层政策加持，并不断落地细则，随着政策的持续推进演绎，行业迎来景气向上的快速发展阶段，建议积极把握布局窗口期。我们看好：)中药创新药：康蟓药业、以岭芮业、方盛制药等：2)◆年度策略观点不变：展望2023年，新起点信始，看好四大“复苏”方向。此处的“复苏”并不是简单意义上的疫情复苏，包含了政策预期缓和、企业发展阶段变化以及疫后修复等，建议重点关注四大复苏机遇：)企业经营周期的“复苏”：困境反转，有望迎来业绩与估值双升的大级别行情。重点关注①中药：自上而下政策明确鼓励，2023年细分政策有望带来催化：企业自身经历多年调整不断出现积极变化，具备预期差。②仿制药：集采见底，存量业务出清，新业务进入收获期：③创渐药：泡沫出清、预期见底，行业反转可期。2)院内诊疗的复苏：防控优化下，医疗机构就诊人次有望骑定性恢复，院内诊疗服务、设备耗材需求提升。重点关注①医疗设备：新基建政策落地、短期诊疗需求激增，带动设备采购：②院内耗材：D、高耗集采悲观预期释放，全品类院内消耗量稳步提升：②综合医院：诊疗活动持续恢复。3)消费医疗的复苏：多重促消费政策刺激下，社会消费能力及意愿持续恢复。重点关注①终端服务及渠道：医疗服务、连锁药店：②消货产品：消货器械、疫苗、生长激素、血制品等。4)创新常求与制造的复苏：疫情扰动结束，行业景气度回升：制造端成本有望下行，重点关注①原料药：成本下行带来盈利能力恢复，新一轮产品、产能周期开始：②CRO&CDMO:医药投融资救善，大订单逐渐消化：③上游试剂耗材：投融资需求加速恢复，技术驱动加快国产替代：制造能力持续提升，下游需求持续恢复。④制药装备：订单扰动不玫中长期逻辑顺畅，制药装备迎来向上周期。3月重点推荐：芮明康德、药明生物、奉格医药、长春高渐、同仁堂、康龙化成、华润三九、新产业、安图生物、康奉生物、海吉亚医疗、普洛药业、百克生物、仙琚制药、中泰医药重点推荐2月平均涨幅-4.47%，地输医芮行业4.59%，其中华兰股份+15.27%、新产业+10.93%、安图生物+6.62%表现亮眼。行业热底聚焦：(1)《中医药振兴发展重大工程实施方案》发布：(2)四川开展口腔牙冠历史采购数据填报：(3)《中药注册管理专门规定》发布：(4)《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》发布：(5)习总书记强调打好科技仪器设备国产化攻坚战：(6)ADC药物DS8201获NMPA批准用于治疗HER2阳性乳腺癌。市场动态：2023年2月医药生物板块上涨0.12%，同期沪深300下跌2.10%，医药板块跑赢沪深300约2.22%，位列31个子行业第23位。医药商业、中药、化学制药、医疗器械分别上涨5.52%、5.29%、2.17%、0.50%，医疗服务、生物制品分别下跌6.70%、2.06%。以2023年盈利预测估值来计算，目前医药板块估值24.5倍PE,全部A股（扣除金融板块)市盈率约为15.7倍，医药板块相对全部A股（扣除金融板块）的溢价率为56.2%。以TTM估值法计算，目前医药板块估值26.0倍PE,低于历史平均水平(36.5倍PE)，相对全部A股（扣除金融板块）的溢价率为33%。●风险提示：政策扰动风险、药品质量问惠、研究报告使用的公开责并可能存在信息清后或更新不及时的风险。请务必阅读正文之后的重要声明部分