奥来德(688378.SH)光大证券盈利预测、估值与评级：2022年公司OLED有机材料新品放量推动业务营收显著提升，但由于22州1疫情影响以及全年研发费用的提升，公司业绩略低于此前预期。公司当前有多个新材料、新设备处于在研或推广阶段，考虑到公司可能进一步加大对于研发项目的投入，我们下调22-24年公司的盈利预测，预计22-24年公司归母净利润分别为1.13（下调27.6%）2.03（下调11.7%）2.97（下调13%)亿元。伴随着公司OLED发光材料、封装材料等新材料以及高世代线性蒸发源、小型蒸镀机等新设备的逐步放量，在我国OLED产业快速发展且国产化率不断提升的背景下，公司将迎来快速发展。同时，公司基于现有技术在钙钛矿太阳能电池领域的研发布局也有望为公司拓宽新的成长空间，维持公司“买入”评级。风险提示：OLED材料放量不及预期，新产品研发风险，设备订单交付周期波动风险。202020212022E2023E2024E营业收入（百万元）2844064587241,155营业收入增长率-5.70%43.179%12.82%58.009%59.649%净利润（百万元）72136113203297净利润增长率33.829%89.19%-17.18%80.129%46.249%EPS(元)0.981.861.101982.894.54%8.22%6.79%11.469%15.57%P/E54492718P/B2.52.43.33.12.9资料来源：WMd,光大证券研究所预测，股价时间为2023-02-28,2020及2021年公司总股本为0.73亿服，2022年及以后公司总服本为1.03亿服敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告