公司深度研究SOOCHOW SECURITIES内容目录1.铝合金材料具备性能优势，全球市场空间广阔…511.节能+高效+轻量化，铝合金压铸市场不断扩大1.1.1.交通运输占据最大市场份额，亚太地区具备最快增速1.1.2.储能+消贵+工业级别应用，市场空间进一步打开.61.1.3.环保+轻薄可靠，铝瓶逐步成为消贵领域新趋势71.1.4.新能源整体进入爆发期，家庭储能渗透率快速提升…71.2.借助原材料+人力资源优势，新能源提速助推国内市场增长.82。海外企业集中度高，营收增长相对平缓…2.1.海外市场配套成熟，头部企业相对集中…102.2.能源+人工成本压力，海外企业产能扩张节奏放缓112.3.轻量化市场高增速，国内集中度有望持续提升.…2.3.1.国内企业市占率整体偏低，份额集中度有待提升122.3.2.成本+人力资源优势，承接海外产能转移133.顺应新能源汽车轻量化趋势，产品及客户持续拓展…143.1.致力于汽车轻量化，覆盖铝合金核心产品3.2.股权结构清晰，集中稳定…3.3.营收持续高增长，净利润率企稳回升…153.4.客户多样性拓展，打造平台型轻量化企业341.持续推进客户多样性，产品品类跨域拓展163.4.2.产销配合驱动，打造平台型轻量化企业…174.三大核心工艺全覆盖，产品品类拓展打造平台企业…4.1.压铸/锻造/挤压三大工艺全覆盖，储能+消贵类持续拓展184.1.1.工艺/尺寸类似，车用三电系统工艺与住宅储能通用194.1.2.铝瓶挤压生产工艺成熟，质量+成本助推成为优秀供应商194.1.3.产品+客户持续拓展，新订单加速释放204.2.海外需求持续增长，有望加速异地产能建设周期206.风险提示….222/25东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分