本报告仅供Choice东方财富使用，请勿传阅。安信证券ESSENCE SECURITIES目投资建议：公司为S引P话机龙头企业，业绩保持快速增长。我们预计公司2022-2024年营业收入分别为48.29亿元(+31.1%)、62.08亿元(+28.5%)、80.58亿元(+29.8%)：预计归母净利润分别为21.85亿元(+35.2%)、27.58亿元(+26.3%)、35.40亿元(+28.3%)，对应EPS分别为2.42、3.06、3.93元。我们给予公司2023年26倍PE,对应目标价79.56元，维持“买入-A”投资评级。目风险提示：市场竞争加刷、汇率波动、主要原村料价格波动、新产品开发的风险2020A2021A2022E2023E2024E2.754.33,684.24.829.36,208.08.058.11.278.71.616.12.184.62.758.33.540.01.421.792.423.063.935.777.028.4610.1412.312020A2021A2022E2023E2024E47.037.227.521.817.011.59.57.96.65.446.4%43.9%45.2%44.4%43.9%24.6%25.5%28.6%30.2%31.9%1.0%1.2%1.6%2.1%2.6%ROIG180.5%184.6%133.7%188.0%168.7%本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。2