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德邦证券公司点评晶晨股份(688099.SH)财务报表分析和预测主要财务指标20212022E2023E2024E20212022E2023E2024E每股指标（元）营业总收入4.7775.5466,8378.7691.971.762.253.18营业成本2,8653.4944.3765,4819.3724.9426.9929.98毛利率%40.0%37.0%36.0%37.5%每股经营现金流1.39-5.153.933.14营业税金及附加14162026每股股利0.800.190.190.19营业税金率%0.3%0.3%0.3%0.3%价值评估（倍）87113103132P/E66.0945.1835.4125.021.8%2.0%1.5%1.5%P/B13.893.192.952.66管理货用106128157210P/S6.855.944.813.752.2%2.3%2.3%2.4%EV/EBITDA51.8334.0425.6118.03研发费用9041,1651.2991,622股息率%0.6%0.2%0.2%0.2%研发费用率%18.9%21.0%19.0%18.5%盈利能力标(%)EBIT80171294640.0%37.0%36.0%37.5%18-34净利润率17.0%13.1%13.6%15.0%0.4%-0.6%0.6%净资产收益率20.9%7.1%8.3%10.6%资产减值损失-23-20-2016.1%6.4%7.4%9.4%59696819.8%6.7%8.0%10.1%营业利润8477609981,443利增长(%)营业外收支74.5%16.1%23.3%28.3%8477609981.443EBT增长率487.5%-11.1%33.0%44.1%EBITDA9909021,1491,579净利润增长率606.8%-10.2%27.6%41.5%所得税191750101偿债能力指标有效所得税率%2.2%2.2%5.0%7.0%资产负债率22.7%9.3%10.2%11.0%161519流动比率3.810.59.58.8归属母公司所有者净利润8127299301,316速动比率2.87.97.77.22.12.32.93.1资产负债表（百万元）20212022E2023E2024E22592,2473,5314,49225.440.030.023.0332648594593存货周转天数136.6230.0150.0120.01.0722.1821,7781,7820.90.50.50.6其它流动资产4835.3645,5846.13320.128.348.2116.9流动资产合计4,14710.44011,48712,99944474951固定资产238196142在建工程162841现金流量表（百万元）20212022E2023E2024E180238296354净利润8127299301,316非流动资产合计9109841.025161519265.05611.42412,49814.025非现金支出212190216228短期借款0000-5268-68应付票据及应付寒款611383480601营运资金变动411-2,994530-2010000经营活动现金流5771,6261,300其它流动负债476615726872263-226-226-226流动负债合计1.0869981.2061,472授资-760-3.443-102-10106其他31736769其它长期负债62616161授资活动现金流992-3.596-260-258非流动负债合计62676666050负债总计1,1491.0651.2721,539205,78800411413413413其他-80803,87510,31211.16112,3975.713-8133476693436-121,284961负债和所有者杖益合计5.05611.42412.50014.029备注：表中计算估值指标的收盘价日期为2023年2月28日资料来源：公司年报(2020-2021)，德邦研究所213请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
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