公司深度研究SOOCHOW SECURITIES内容目录1.地处苏州：区位突出，管理赋能…51.1.历史沿革：农商行玫制而来，股权结构均衡51.2.公司治理：新一届管理层到位，市场化薪酬激发积极性613.制度改革：改革基因减负赋能，激发团队潜力81.4.地缘优势：制造业为内核，民营小微强劲发展92。业务经营：以民唯美，深耕区城沃土…2.1.资产端：审慎贷款策略，布局零售下沉.…2.1.1.对公业务：增加政信贷款，深耕民营小微.122.1.2.零售业务：客户资源丰富，零售转型加速152.2.负债端：对公零售均衡，利率存在下降空间….172.3.净息差：表现相对较弱，未来有望企稳.182.4.中收：理财逆势提升，潜力逐渐释放203.1.存量资产：资产质量持续向好，不良风险充分反映.203.2.拨备覆盖：大力核销，风险抵补能力强.234。盈利预测与投资建议：盈利上升周期，首次覆盖给予“买入”评级244.1.盈利预测：进入上升周期244.2.首次覆盖，给予“买入”评级245。风险提示…2/27东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分