CAITONG SECURITIES公司深度研究报告/证券研究报告内容目录1国内陆塔龙头，全面推进海风布局12股权结构稳定，GDR与员工持股计划助力公司发展713短期业绩承压，长期楚势向好…813.1年内量利磨底，盈利水平有望恢复…2.1陆风平价效应凸显，塔筒行业需求向好2.2巩固陆塔龙头地位，有望提升市场果中度…143国内海工布局加速，海外工厂有序推进16311632变益深海大型化，海风桩基环节放量可期…3.3全球海风高景气，十四五期间海内外管桩市场总规樸达3860亿元…3.4收购江苏长风，完善涛上风电布局…224布局风叶片与发电业务，风电产业协同联动262642风力发电：风电平价背景下持续亚利，零碳实业与制造双轮驱动325356风险提示37图表目录田2.天顺风能国内外基地产能布局.6图4.2017-2021年公司营业收入情况（亿元）…图5.2017-2021年公司归#利润情况（亿元）8图6.2017-2021年公司毛利率&净利率情况（%)图7.2021Q1-2022Q3公司毛利率&净利率情况(%)图8.四费情况(%，戴至2022年Q3)…图9.运营指标情况（天，戴至2022年Q3)……谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准2