信达证券CINDA SECURITIES证券研究报告特斯拉规划未来蓝图，光储成长空间广阔行业研究2023年3月5日行业周报本期核心观点电力设备与新能源行业展望及配置建议：投资评级看好一季度是车市的淡季，我们认为整体新能源车销量有望保持韧性，消费者上次评级看好对电动车的认可度在提升，需求有望超预期，乘联会发布数据显示，预估2武浩电新行业首席分析师月乘联会新能源乘用车厂商批发销量50万辆，环比1月增30%，同比去执业编号：S1500520090001年2月增60%。北京时间3月2日，特斯拉2023投资者日活动在美国得联系电话：010-83326711州超级工厂举行。特斯拉CEO马斯克现场揭晓特斯拉“秘密宏图”第三篇章邮箱：wuhao@cindasc.com-全面转向可持续能源，目标在2050年前实现能源100%可持续。随着新能源车销量逐步走高，充电桩行业需求也在高速增长，尤其是海外充电桩建设或将进入发力期，看好国内充电桩龙头企业出海，2023年2月份，拜登政府要求联邦政府资助的电动汽车充电器必须在美国生产，从2024年7执业编号：S1500522020001月开始，55%的充电器成本需要来自美国零部件，我们认为美国政策对目联系电话：18373169614前国内的充电桩企业影响有限，仅考虑欧洲地区的出口也有较大的市场空邮箱：zhangpeng1@cindasc.com间，且美国地区政策可以通过未来本土建厂等方式规避，重点关注充电桩业务相关企业通合科技、沃尔核材、盛弘股份、绿能慧充等，在新技术方黄楷电新行业分析师面，我们当前看好钠离子电池、磷酸锰铁锂、PET铜箔等的0-1过程，近执业编号：S1500522080001期，中科海钠举行新品发布会，推出了针对不同应用场景的三款钠离子电箱：huangkai色cindasc..com池电芯产品，产品将应用于两轮车、乘用车、商用车、家庭及工商业储能、规模储能等领域，我们认为当前新能源车处于低估区间，2023年实际的行胡隽额电新行业研究助理业需求情况有望好于预期，当前位置建议积极配置。推荐宁德时代、亿韩箱：hujunying@cindasc.com百科技、德方纳米、天奈科技、超频三、比亚迪、中科电气、杉杉股份、当曾一资电新行业研究助理邮箱：zengyiyun@cindasc.com电力设备方面，随着新能源占比的不断提升，新型电力系统建设加速，我孙然电新行业研究助理国两网规划“十四五”期间投资总额为2.9万亿，年均投资约5800亿，“十三箱：sunran@cindasc.com五”电网投资年均约5140亿，中枢抬升显著。而2022年由于疫情影响开工进度，投资总颜为5012亿，我们认为2022年受疫情影响投资基数相对较低，而2022年的低基数叠加长期规划的中枢拾升，我们预计23年的电网投资增速较高，因此电力设备企业有望迎来行业Beta的机会，推荐成长性较高的一次设备龙头企业：思潭电气；建议关注二次设备头部企业：金冠股份、四方股份、国电南瑞、许继电气。储能方面，新能源占比不断提升，储能具有刚性需求。国内来看，我国的具有提升储能实际效益的政策频频出台，或将刺激23年储能需求高增，而且北京市西城区闹市口大街9号院1号楼2022年已完成招标的储能项目达到29Gh(其中独立储能21GWh),未邮编：100031来成长确定性较高。23年随着电池成本下降，储能经济性提升，储能装机有望超预期增长，我们预计国内储能新增装机21-25年复合增速有望达到119%。海外来看，美国政策积极推动，大储建设加速，欧洲大储商业模式较为成熟多元，能源通胀叠加地缘政治刺激户储需求快速增长，我们预计全球储能21-25年复合增速有望达90%，其中户储长期5年复合增速达请阅读最后一页免责声明及信息披露http:/www.cindasc.com2