证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。P华西证券证券研究报告引宏观，点评报告HUAXI SECURITIES全年信贷规模或将维持在20万亿元左右，社融增速则会在9.2%附近，从与GDP的匹配关系看，仍较为充裕。政府工作报告指出，加快实施“十四五”重大工程，实施城市更新行动，促进区域优势互补、各展其长，鼓励和吸引更多民间资本参与国家重大工程和补短板项目建设，激发民间投资活力。截至3月5日，共有8个省/直辖市/都市圈公布了2023年重大项目名单，其中公布的年度计划投资颜超过5.3万亿元，与其2022年水平相比增长约8.6%。投资方向上，根据地方两会公布的基建投资计划情况，以铁路、公路、水利、机场等为主的传统基建、聚焦绿色低碳转型以及能源安全的能源基建和以5G基站、充电桩、物联网等为主的新基建均有发力。·扩内需：花恢复和扩大消费摆在优先位置政府工作报告提出把恢复和扩大消费摆在优先位置。多渠道增加城乡居民收入。稳定大宗消费，推动生活服务消费恢复。结合去年中央经济工作会议和年初地方“两会”来看，住房改善、繚色家电、新能源汽车和养老服务等将是使消费的重点领城。政府工作报告指出要有放防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况，防止无序扩张，促进房地产业平稳发展。同时，也强调要加强住房保障体系建设，支持刚性和改善性住房需求，解决好新市民、青年人等住房问题。风险提示宏观经济出现超预期变化。表2023年政府工作报告主要经济指标2023年实际目标2023年目标2022年目标2021年完成2021年目标GDP5%左右5%3%5.5%左右8.1%6第以上CPI2%3%左右0.9%1200万人左右1100万人以上1206万人1100万人以上1269万人1100万人以上후5.5%左右5.5%左右5.5%5.5%以内5.5%左右3.57万亿（中夹3.9万亿（中夹3.0债)2678608亿2.65万亿，地方债)23282.67亿2.75万亿，地方7200亿)8200亿)7213.01亿元3.0%3.0%2.8%3.2%4万亿元4.02万亿元3.65万亿元3.58万亿元3.65万亿元M211.8%速与名义：济增速9.0%保、基本民生、现请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明