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中银证券202020212022E2023E2024E202020212022E2023E2024E营业总收入7.0698,8609.62012,02414,466504598612778971营业收入7,0698,8609,62012,02414,466折旧摊销323390476562584营业成本5,15764688,81310,595营运资全变动195(2,425)160营业税金及附加3134374656其它647272133159146销售费用6428453233711,417926)1,860365398438577694资本支出332)(301)269)269)研发费用123139231授资变动(55691)(38900242292290290290其他(12623)13814013916121,013415520(129)130)资产减值损失000银行借款1,351854(346)1,536(1,115)信用减值损失(62)71)(125)(85)(303)(813)62222其他242)54(463)203)(333)公允价值变动收益4)00008061,333(1,448)1401381381381385127828200000营业利润6447787961,0121,2641515营业外支出19121212202020212022E2023E2024E63678079910151,266所得税132182187237296022538.625.020.3504598612778971(4.920.82.427.224.8少数股东损益1742182233546.61522327.124.8330380389494616(7.0)26.123.121.810481,3041,4111,7121,9861324.48221.416.0EPS(最新股本摊薄，元)0.570.660.670.851.066.61522327.124.810310.39.7营业利润率%9.18.87202020212022E2023E2024E毛利率%)27.027.06,2277,4427,7161134411,4504.74现金及等价物8351,0241,1111,3891,671ROE(%)10.31103.0093,7113,5855535ROIC(%)1029313.113367183存货1,5021,3812,2372,11306预付寒款3923554565626620.90.6合同资产00000流动比率7877171,1151,4381,4493,9494,5744,3624,0713,755总资产周转率0.78951,1301,1301,1301,13024固定资产9119767575312968.8959.4无形资产61以28其他长期资产20822401242023692,3019.110.17712.01712.07815,416152055255446,18263208,2267,639研发费用率%)121.63,75842034,3055,3084,7263.4333.0242.0应付寒款7581,1139181,6311,434其他流动负债1,0288651,09612871,4790.755314427541,4078140.60.6243.24044805330556.06.68.6其他长期负债513994754874814每股股息0.10.00.00.06,0967,6257,0739,6338,452股本58058058058021218.418.014.111.38779291,15314371,791221.61.43,20334633,8524,3464,962EV/EBITDA7.6846.06.14.210,17712.01712.07815,41615205价格/现金流（倍）21.618.84.9(7.5)3.82023年3月6日润达医疗
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