公司报告引首次盖报告天风证券TF SECURITIES内容目录1.公司简介：毛利事领先的非强免猪苗龙头…51.1.毛利率领先行业，猪用疫苗贡献主要营收62.动保行业：养猪补栏周期下，动保需求复苏向上72.1.后周期行业B复苏，动保行业有望量利双升92.2.规模化进程加速，利好优势企业市占率提升.103.1.科研领先：院士领衔，科研团队、科研体系建设完备.123.2.拳头产品：伪狂、腹泻优势突出，圆环、宠物后手拳蓄力待发…173.2.1.猪伪狂犬病毒疫苗：稳居猪伪狂行业龙头173.2.2.猪胃肠炎、腹泻二联：强力大单品驱动高速成长3.2.3.圆环产品：连续释放新品力争突破203.3.方案提供能力：产品完备，渠道成熟224.新市场、大空间、新格局：进军非直疫苗、宠物动保市场4.1.非瘟疫苗：多路径并行，有望抢滩登陆300亿元市场.4.2.宠物产品：逐渐成长的百亿市场…5.盈利预测3132图表目录图1：公司发展历程.5图2：科前生物股权结构（截止至2022年第三季度）5图5：公司营收占比（%)…图6：公司净利率(%)与毛利率(%)图7：公司销售毛利率水平较行业处于领先地位(%)图8：公司四费变化情况(%)图9：我国动保行业市场构成.…图10：2016-2022年我国兽药行业市场规模.图11：2016-2022年我国兽用生物制品销售规模.…图12：2016-2022年我国兽用疫苗销售规模.图13：2020年我国兽用生物制品下游市场…图14：我国能繁存栏情况.…图15：2022年来50kg二元母猪价格未有明显上张图16：日度屠宰量与全国生猪均价9图17：国产兽用生物疫苗批签发数据季度上升…10请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明