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民生证券MINSHENG SECURITIES江苏吴中(600200)/商业零售及社会服务目录1江苏吴中：持续向前，打造"医药+医美”双产业.31.1确立发展重心，构建大健康产业31.2公司业务发展历程梳理…………41.3公司股权结构与管理层情况梳理…………72医美行业：黄金赛道高增速，合规产品未来可期…92.1年轻化与颜值经济升温，低渗透市场潜力巨大………922注射类材料百花济放，产品种类有望进一步扩张112.3医美监管政策趋严，合规龙头企业优势凸显173核心竞争力：丰富医药管线，打造医美矩阵…3.1医美管线定位于高端，全面布局注射类产品183.2深耕医药板块，医药产业链完善…………234未来看点：搭建自研平台，赋能公司发展.…4.1搭建自研平台，打造研产销综合平台274.2未来医美产品展望4.3CDMO业务展望.345盈利预测与投资建议.…5.1收入拆分与盈利预测365.2估值分析与投资建议376风险提示…插图目录表格目录本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告

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