浙商证券爱美客(300896)公司点评口利预测及估值公司处于高速增长的医美行业中最具备议价能力的环节，爱美客作为产品稀缺性+矩阵完整性均突出的行业龙头，潜力大空间广。预计2023-2025年归母净利润分别为19.227.7/38.4亿元，增速分别为52%/44%W39%,当前市值PE对应PE仅64/44/32倍。我们认为，随着3月以来疫后修复克现+22Q2低基数，估值体系有望逐渐转至乐观，并从PE估值转回PEG估值，爱美客等目前不到1.5XPEG,仍有较大提升空间（优质消费龙头可达2XPEG),上调为“买入”评级，市场竞争加剧的风险；产品推广不及预期等。(百万元)2022A2023E2024E2025E营业收入193929834396639933.9%53.9%47.4%45.6%归母净利润126419222772384131.2%52.1%44.2%38.6%每股收益（元）5.848.8812.8117.75P/E97644432http://www.stocke.com.cn24请务必阅读正文之后的免黄条款部分