公司报告首次.报告天风证券TF SECURITIES82.92%,较昇兴股份高4.34pct。3)费用端：公司费控能力良好。公司在国内金属包装行业率先采用“跟进式”生产布局模式。通过“共生型生产布局”(Implant模式)和“贴近式生产布局”(Wall to Wall模式)，与核心客户在空间上紧密依存，结合核心客户的产品特点和品质需求配备具有国际领先水平的生产设备，形成相互依托的发展模式。同时，也能最大程度地降低产品和包装运输成本。首次盖，给予“买入”评级我们选取包装行业裕同科技、昇兴股份、新巨丰、喜悦智行作为可比公司。因公司盈利水平较好，给予奥瑞金23年PE为18.95-22.95x,对应目标市值156.49.12-189.53亿元，目标价格区间为6.08-737元。风险提示：客户集中度较高的风险；原材料价格波动风险；客户食品安全事件风险；外延式发展引起的运营管理风险；新冠疫情影响风险；测算具有一定主观性，仅供参考。202020212022E2023E2024E营业收入（百万元）10.561.0113884.9813.998.8416,9385920.665.0812.7231470.8221.0022.00EBITDA(百万元)2348.782.068.521,362.352.083.712,721.65归属母公司净利润（百万元）70743905.12523.71825.981,274.933.5427.94(4214)57.725435EPS元/股)0.270350.200320.50市盈率(P/E19.02148725.7016.2910.56市净率(P/B)2.041.781.66156144市销率(P/S)1.270.970.910.760.62EV/EBITDA6.259379.557254.58资料来源：wind,天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明2