中诚信国际2023年2月价格数据点评：CI大幅回落，关注经济修复中的需求疲弱风险百分点，其中飞机票和旅游价格分别上涨19.9%和3.0%，涨幅均回落较多。受国际油价下行影响，2月汽油、柴油价格分别上涨0.4%和0.3%，涨幅均较上月大幅回落5个百分点以上。>从八大类来看，除衣着及医疗保使等必需消费品外，其他消费品价格涨幅均走弱，也在一定程度上表明需求较弱，居民消费修复成色仍有不足。从八大类看，受租房淡季因素影响本月居住价格延续负增长，下降0.1%，与上月持平，其余类别价格同比则均上涨，涨幅较上月多数有所回落（仅衣着和医疗保健价格涨幅小幅高于上月)。其中在汽油、柴油价格涨幅显著回落下，本月交通通信价格同比较上月回落1.9个百分点至0.1%，为2021年3月以来最低点。其余类别里，其他用品及服务、生活用品及服务、教育文化娱乐价格分别上涨2.6%、1.4%和1.2%，医疗保健、衣着、食品烟酒价格分别上涨1.0%、0.7%和2.1%。国际原油价格低位波动叠加上年同期基数偏高，2月PPI降幅继续扩大。今年以来国际油价持续低位波动，同时受上年同期基数偏高等因素影响，本月PPI同比下降1.4%，降幅较上月扩大0.6个百分点，但在工业生产修复，市场需求边际改善之下，环比由上月下降0.4%转为持平，这也与我们在2月PMI数据点评中对2月PPI走势的预测相一致。具体来看，本月生产资料价格同比下降2%，降幅较上月扩大0.6个百分点。生活资料价格同比上涨1.1%，涨幅较上月回落0.4个百分点。本月翘尾因素影响为-0.9%，新涨价因素影响为-0.5%。>生产资料价格与生活资料价格双双回落。生产资料价格内部走势分化。其中受上年同期石油等行业基数偏高影响，2月石油和天然气开采业由上月上涨5.3%转为下降3%,石油煤炭及其他燃料加工业价格上涨1.7%，涨幅回落4.5个百分点。上年同期基数偏低下，煤炭开采和洗选业价格上涨0.5%，涨幅扩大0.1个百分点，但在煤炭保供持续发力叠加气温回升用煤需求减少下，本月煤炭开采和洗选业价格环比降幅有所扩大。稳增长政策持续发力，钢材市场预期向好，本月黑色金属冶炼和压延加工业价格同比降幅继续收窄，环比价格涨幅继续扩大。需求菠弱下，生活资料价格回落至2022年以来较低水平。生产资料价格向生活资料价格传导存在时滞。受此前生产资料价格大幅上行影响，生活资料价格同比增速在2022年10月达到2.2%，为www.ccx1.com.cn1