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华福证券HUAFU SECURITIES CO.,LTD.年报点评引爱美客2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E3,1404,5757,27410,9321,9393,1174,4665,99212894134180营业成本100167233307预付账款2149税金及附加1028475092销售费用1632623664790000管理费用125281372799807857927研发费用1732773975334,1345,5608,38212,195-4569-107-164长期股权投资9351,0291,1321,245-300019521022423700005552925无形资产1171068825245245245245151515其他非流动资产6286316366411,4882,3233,3394,5042,252,2262,3382,460营业外收入00006,2597,78610,72014,655营业外支出000000002,3233,3394,504195781107所得税220345495668091812682,8443,8361556801086912其他应付款858585851,2641,9722,8353,8241051502002545.849.1213.1017.67224352455572长期倍款000000002022A2023E2024E2025E898989898989898933.9%60.8%43.3%342%313440543661EBT增长率34.9%56.2%434%343%5,8467,2109,99213,74731.9%56.1%437%34.9y%1001361852475,9467,34610,17713.99494.8%94.6%948%94.9y%6,2597,78610,72014,65565.4%63.5%63.7%64.0%ROE213%26.89%279%273%ROIC40.4%46.2%425%38.4%2022A2023E2024E2025E1,1942,0352,7023,62150%5.7%5.1%45%1,2381,9432,7723,70818.415.818.4213-12-20-2218.215.718321.1经营性应收影响-6220-61经营性应付影响724129350.30.40.40.4其他影响-4333-25-40应收账款周转天数191399-944-64-57-57存货周转天数14710492-178-39-39-40股权投资66-94-103-1135.849.1213.1017.67其他长期资产变化5.529.4112.4916.74-374-53695每股净资产27.0233.3246.1863.54倍款增加3000股利及利息支付-454-53-69-84P/E946042319500P/B2016129其他影响-18-483123179EV/EBITDA15251诚信专业发现价值2请务必阅读报告末页的重要声明
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