南京证券股份有限公司NANJING SECURITIES CO.LTDNSC比从2021年末的38.61%降至2022年上半年的35.93%，对公贷款由于以中小企业为主、受宏观经济下行影响、规模增速相较同业偏慢，票据贴现规模成为宁波银行贷款冲量的重要手段。存款延续高增，截至2022年末公司存款规模为1.30万亿，较年初增长23.19%,增速较前三季度进一步提升，预计主要系四季度债券市场调整导致部分理财资金回流存款。展望2023年，随着宏观经济温和复苏，宁波银行零售及对公业务均有望迎来恢复，信贷规模增速有望回升，但考虑到2023年外需疲弱背景下出口企业信贷需求或仍偏弱，或仍将对宁波银行形成一定扰动。>资产质量保持优异，公司拨备水平仍然充足。截至2022年末，宁波银行不良率为0.75%，较年初下降2bp,环比三季度末下降2b即，反映出公司资产质量仍保持优异，预计公司不良生成有所放缓、同时加大了不良核销力度。截至2022年末，公司拨备覆盖率为505.17%，较年初下降20.35个百分点，较三季度末下降15.05个百分点，预计主要系四季度公司营收增速放缓，公司适当释放拨备对利润进行调节。目前公司不良率及拨备覆盖率在同业中仍保持领先地位。>公司管理层平稳换届，有望推动公司可持续发展。公司于2月10日完成董事会换届选举，公司董事长、行长等核心管理层维持稳定，管理层实现平稳换届，消除了此前市场对公司管理层变动的担忧，后续公司经营战略有望保持稳定，公司仍将延续高质量发展。>公司盈利预测及估值：公司长期深耕长三角发达地区，盈利能力强劲，资产质量优异。展望2023年，在宏观经济温和复苏背景下，宁波银行经营业绩仍有望实现较快增长。一是公司信贷规模扩张有望恢复，公司在中小企业、零售领域的业务增长有望回归常态，同时依托于公司持有的永赢租赁、宁银消金等金融牌照公司有望加快异地扩张步伐，此外，考虑到目前宁波银行在宁波地区贷款规模占比仅在40%左右，出口走弱对宁波银行信贷增长的扰动预计较为有限。二是净息差降幅预计小于同业，公司中长期贷款规请务必阅读正文之后的重要法律声明