电力设备新能源光大证券氢能：根据氢云链的统计，2023年1-2月，全国新增氢能产业投资项目（不包括没有具体项目内容及资金数目的框架性协议等)49起，分布在全国14个省级行政区。项目特点如下所示：1、49个投资项目规模达1047亿。2023年1-2月，全国新增的49个氢能产业投资项目，新增名义投资额达1047亿。新增的项目数和投资规模分别达到2021年全年的50%和34%。2、内蒙古携绿色化工项目“独霸全国”。从产业链分布情况来看，2023年1-2月延续了2022年年底的情况，新能源制氢与合成氨、甲醇等化工一体化项目是投资的热点。凭借资源优势，2023年1-2月，内蒙古落地了大量的绿色化工一体化项目，这也使得内蒙古无论是投资项目数还是投资规模都位居全国第一，尤其是投资规模，达到全国的53%。3、新增绿氢产能43.7万吨，推动建设风光12GW。49个项目共规划新增氢气产能44.0万吨，其中绿氢43.7万吨。根据项目信息，将推动新建风电6132MW、光伏5800MW。相较下游单一场景，上游制造增速更快，我们认为电解槽领域需要重点关注，到2025年有望每年翻倍增长。国内新增绿氢项目不断进行，推动风光氢绿色化工一体化项目进行，多重刺激推动产业链快速发展。电解槽建议关注：昇辉科技，华电重工，华光环能，英力特。电网：1、我国电力现货市场的建设持续推进中。电力现货重点在于发现电力商品在不同时间、不同空间的价值属性，通过中长期与现货、现货与辅助服务、省间与省内几个市场的有效衔接，进一步推动储能、分布式资源、虚拟电厂等多主体参与市场化交易，形成对新型能源体系下电力平衡的市场机制保障。储能的调节作用、绿电的环境效益、火电的容量支撑在新的市场机制设计下，将被重新发现，盈利模式将不断完善，有利于调动市场资源共同推进新型电力系统建设。虚拟电厂技术服务与运营商，建议关注：东方电子恒实科技、安科瑞。2、特高压方面：我国将建设以大型风光电基地为基础、以其周边清洁高效先进节能的煤电为支撑、以稳定安全可靠的特高压输变电线路为载体的新能源供给消纳体系，特高压起到平衡能源与负荷分布、促进新能源消纳的作用，是坚强智能电网重要骨架，在“十四五”期间仍将继续保障新能源远距离、大规模输送。特高压同时承担着托经济、稳增长的重要任务，政府亦将持续加大特高压建设投资。特高压设备龙头在2023-2024年业绩增长确定性较高，建议关注：国电南瑞、许继电气、思源电气。敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告