公司点评报告SOOCHOW SECURITIES事件：公司发布2022年年度报告，2022年公司实现营业收入239.54亿元，同比增长29.56%；归母净利润10.9亿元，同比增长75.87%；扣非归母净利润10.57亿元，同比增长65.47%，符合我们的预期：加权平均ROE同比提高3.5ct,至17.67%，拟向全体股东每股派发现金股利0.30元（含税），1.清洁能源业务稳定增长，盈利能力增强湾陆双贵潭池构建完成，形成清洁能潭+能源服务+特种气体三大核心业务板块。2022年公司实现营业收入239.54亿元，同比增长29.56%，公司实现营业收入的增长主要系地缘政治、俄乌冲突、“北溪”管道泄漏、欧洲天然气短缺及库存变化等带来的全球天然气供需结构性错配，推动天然气价格持续高位震荡运行所致。归属于上市公司股东的净利润10.90亿元，同比增长75.87%，主要系公司于2022年12月1日将森泰能源纳入合并报表范围，枸建“海气+陆气”双资源池，资源配置及顺价能力增强，LNG单吨毛差提升所致，公司经过30余年发展，已形成清洁能源业务、能源服务业务、特种气体业务三大核心业务板块，分业务来看：1)LNG、PNG及作业收入贡状超50%，同增2723%至125.68亿元，毛利率6.93%，同增1.72pct,2022年公司实现天然气销售量146万吨，同减28%，单吨毛利提升至596元，公司的资源池包括海气和陆气。海气资源主要分为长约采购和现货采购，公司与马石油和ENI已签订LNG长约采购合同，与马石油约定2021合同年至2025合同内需要完成提货量合计416万吨；与ENI约定2021年至2024年需要完成的长约提货量为81万吨，陆气资源主要包括自产LNG和外购气，目前公司通过布局能源作业服务项目及传统LNG液化工厂，可以自主控制的LNG产能规模达到0万吨，下游客户方面，首先，长约气匹配国内直接终端用户，主要包括工业企业（如陶瓷厂、玻璃厂、食品厂、五金厂等）人工业园区、燃气电厂、大客户等；其次，自产LNG匹配LNG加气站客户，2)LPG收入贡献是40%，同增32.80%至103.67亿元，毛利率5.08%，同减1.25pct,2022年公司继续巩固华南区域优势，整合资源与开拓市场并重，销售量大幅提升，实现LPG销售量198万吨，同增12%，稳定。公司能源物流服务主要经营模式为“枝心资产+服务”。公司依托于自身LNG船舶、LNG接收站及仓储设施、LNG槽车等核心资产，为境内外客户及第三方提供运输、物流、周转、仓储等能源基础设施服务并结算相应服务费。目前公司自主控制8艘运输船，其中4艘LNG船舶(2艘自有，1艘待交付，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分