本报告仅供Choice东方财富使用，请勿传阅。安信证券ESSENCE SECURITIES略以及是否有配套措施稳定经销商、促进终端是比较分化的来源。我们更看好渠道掌控力强的企业。专题：2023年春节见闻录一2023-01-27回投资策略：逐渐进入业绩期，重点布局业绩确定性标的。随着一消费重回“烟火气”企业披露-2月份经营数据，市场会逐渐更重视当下基本面。我白酒不同价位增长逻辑及推2023-01-21们重点推荐基本面扎实的标的。由于春节期间更多是场景释放带演来的红利，此时场景依赖型场景恢复弹性大，对应的标的机会也更大，如区域白酒、啤酒、餐饮供应链、休闲零食等板块业绩会比较好。重点推荐：()白酒：重点推荐受益宴席市场恢复的区域白酒，首推今世蠓，改善效果初显、业绩确定性高公司诉求强；老白干酒：武陵酒招商逻辑顺，业绩弹性大；其次，推荐业绩扎实的，洋河股份、古井贡酒、山西汾酒、泸州老窖等：关注其他优质标的如贵州茅台、五粮液、舍得、酒鬼等。(2)啤酒，场景释放对啤酒销量有极大带动，推荐重庆啤酒、燕京啤酒、青岛唑酒、华润啤酒。(3)大众品对场景依赖程度高，在春节期间能够快速放量，推荐餐饮相关的安井食品、千味央厨、立高食品、千禾味业等：推荐渠道变革带来景气向上的零食如盐津、劲仔、洽洽、甘源等：推荐疆外拓展逻辑顺畅的天润乳业；关注绝味食品、海天味业、天味食品等。大幅震荡的根本在于对疫情防控等外部因素的预期博弈成分较重。回风险提示：疫情形响可能反复；需求恢复不够强动：食品安全问题等。本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。2