东方财富证券光弘科技(300735)动态点评Eastmoney Securities公司主要业务仍为消费电子类组装制造，2022年中报显示收入占比超过80%。在疫情等外部因素压制下，2022年下半年以来手机等消费电子市场整体需求承压，导致公司主要下游需求不振，行业处于周期底部。进入2023年，随着外部风险的缓和，经济复苏逐步落地，预计消费电子作为大消费板块的一部分有望逐步复苏，从而带动公司下游需求回暖。届时，公司在行业底部持续拓展的努力，将会为公司在新一轮需求景气周期中表现更大弹性奠定基础。【投资建议】公司深耕消费电子PCBA和成品组装，并逐步拓展进入网络通信、汽车电子、新能源，在行业底部并购继续拓展进入通讯设备、工业控制等领域，待消费电子需求复苏后有望体现更强弹性。预计公司2022-2024年营业收入分别为40.1353.05/64.94亿元，归母净利润分别为2.52/3.57/5.26亿元，对应EPS分别为0.33/0.46/0.68元，对应PE分别为35/24/17倍，给予“增持”评级。2021A2022E2023E2024E营业收入（百万元）3603.624013.455305.346493.8957.68%11.37%32.19%22.40%EBITDA(百万元)693.501208.701458.821807.73352.54251.56356.84526.07元)10.62%-28.64%41.85%47.43%EPS(元/股)0.460.330.460.6832.7634.6924.4516.59市净率(P/B)2.621.871.731.57EV/EBITDA16.586.154.633.22【风险提示】◆消费电子业务整体需求不及预期：◆消费电子新产品、新客户拓展不及预期：◆通信、汽车电子、新能源等其他行业领域拓展不及预期。数请阅读本报告正文后各项声明2