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2023-03-14-西南证券-爱旭股份-Perc盈利能力稳定,ABC年底25GW产能

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盈利预测1、公司ABC技术产线顺利达产,并且继续扩产新产线,2023年ABC系统出货5GW,2024年出货25GW,2025年出货45GW。2、公司P型电池销量稳定,2023年36GW,2024年36GW,2025年36GW。3、公司电池单位盈利能力逐步提升,2023-2025年为0.07-0.15元W。基于以上假设,我们预测公司20232025年分业务收入成本如下表:2022A2023E2024E2025E342603600082700115200电池增速121.4%5.1%129.7%39.3%毛利率5.4%18.0%12.0%12.0%815200200200增速99.9%-37.2%0.0%0.0%26.5%26.0%26.0%26.0%35075.036200.082900.0115400.0合计增速126.7%3.2%129.0%39.2%13.7%18.0%12.0%12.0%请务必阅读正文后的重要声明部分2