中国平安PINGAN新增了RDE则试的限制要求以及20万公里的耐久试验（目前RDE仅为监则要求，耐久性试验为16万公里），环保部暂未明确延迟执行，因此部分车企或存在去库存需求。受购置税减半退出及新能源车购买补贴退坡等因素彩响，2023年初以来汽车消货需求不足。2023年1-2月我国汽车销量为362.5万台（同比下降15.2%），同期燃油乘用车销量仅219.3万台（同比下滑幅度超过25%)。车市场整体规模在快速菱缩，我国燃油乘用车销量从2017年到2022年减少了700万台左右。2)新能源领域合资品牌正被边婆化，2022年我国新渐能源车渗透率已达到27.8%，自主品牌的新能源车渗透率达到40%50%，主流合资车企新能源车渗透率不足5%。3)旧有合资模式不能适应新发展形势。2018年我国汽车合资股比放开+站鱼特斯拉入华后，合资车企中外股东方核心诉求不一致，中方第一要务是发展自主新能源品牌，外方则谋求更高的本土控制权。合资车企缺乏有竞争力的新能源车产品，且大多没有插混车型布局，过去树立的品牌价值无法迁移：2023年自主品牌加速铺设独立新能源销售渠道，合资车经销渠道在新能源车倾城的劣势将进一步凸显。预计后续还将有骑势品牌出清，膏好自主品牌份额继续大幅上升。2023年重点关注插混车战略转型坚决的车企，推荐长安汽车、吉利汽车、理想汽车、长城汽车。精选空气悬架、抬头显示、城控制器等渗透率技术低+发展空间大的优质赛道，推荐已于对应细分赛道进行精准卡位、前瞻布局的配件企业，推荐中鼎股份、华阳集团、华城汽车、福耀玻璃、德赛西威、■风险提示：1)价格战造成车企盈利端承压：2)消费者观望情绪浓厚：3)燃油车降价冲击新能源车销售。