本报告仅供Choice东方财富使用，请勿传阅。安信证券ESSENCE SECURITIES同投资建议：维持“买入-A”投资评级，6个月目标价11.20元。2022年上半年公司受新冠疫情影响，销售订单量有所减少，预计2022-2024年公司整体营业收入分别为6.41亿元、13.16亿元和19.55亿元，分别同比增长-30.0%、105.3%和48.6%：归母净利润分别为-0.65亿元、0.65亿元和1.10亿元，分别同比增长-213.9%、200.2%和70.5%；动态PE分别为-44.0倍、43.9倍和25.8倍，PB分别为3.9倍、3.7倍和3.3倍。公司特种钢丝绳直接受益稳增长政策和新型城镇化建设，以销定产、供销两旺，产能利用率持续提高，业绩有望加快释放。同时，公司采取外延护张进军建筑设计，同人设计采取区域深耕战略，订单和业绩高速增长，未来仍有较大的发展空间。公司依托大股东优势，积极谋划战略转型，新能源板块签署日常经营重大合同，有望对2023年业绩产生积极影响。看好稳增长、城市更新、旧城改造下的“双主业”一一特种钢丝绳和建筑设计发展前景，以及新产业布局对公司的估值提升，维持“买入-A”评级，目标价11.20元，对应2023年动态PE为49.4倍。同风险提示：钢价异常波动、行业竞争加剧、产品价格波动、市场占有率上升缓慢、股权投资失利、战略转型不及预期、稳增长政策不及预期等风险。2021A2022E2023E2024E750.5915.6640.91,315.71,955.253.857.0-64.965.0110.90.190.20-0.230.230.392.642.822.552.712.982020A2021A2022E2023E2024E53.150.1-44.043.925.83.83.53.93.73.37.2%6.2%-10.1%4.9%5.7%7.1%7.0%-8.9%8.4%13.0%0.6%0.6%0.0%0.7%1.2%ROIG9.6%8.5%-7.0%9.3%14.5%