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2023-03-20-国海证券--煤炭开采行业周报：1-2月行业数据、澳煤放开等信息解读

2023-03-20 雅*海 21页 1.32M

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证券研究报告再加上高比例分红回报，建议积板布局煤爽板块，维持行业“推荐”评■个股方面，长协占比高的公司业绩更稳健，焦煤股是布局经济稳增长的弹性品种，产量有增长逻辑的公司具有较强的α属性，此外积极布局能源转型的煤炭股也将得到估值提升的机会，动力煤股建议关注：中国神华（长协煤占比高，业绩稳健高分红方陕西煤业（资源禀赋优异，业绩稳健高分红上兖矿能源（海外煤矿资产规模大，弹性高分红标的上中煤能源（煤炭产能仍有扩张预期，低估值标的：山煤国际（煤矿成本低，盈利能力强分红高：广汇能源（煤炭天然气双轮驱动，产能扩张逻辑顺畅)。治金煤建议关注：潞安环能（市场煤占比高，业绩弹性大；山西焦煤（炼焦煤行业龙头，山西国企改苹标的：平煤股份（高分红的中南地区焦煤龙头，减员增效空间大)：淮北矿业（低估值区域性焦煤龙头，煤焦化等仍有增长空间)，煤炭+电解铝建议关注：神火股份（煤电一体化，电解铝弹性标的）。无烟煤建议关注：华阳股份（布局钠离子电池，新老能源共振)，■风险提示：1)经济增速不及预期风险：2)政策调控力度超预期的风险：3)可再生能源持续替代风险；4)煤炭进口影响风险；5)重点关注公司业绩可能不及预期风险；6)测算或有误差，以实际为准。重点关注公司及叠利预测重点公司2023/03/17EPSPE名称20212022E2023E20212022E2023E601088.SH中国神华28.572.533.543.668.17.8买入601225.SH陕西煤业18.962.183.273.378.75.85.6600188.SH究矿能源31.283.347.217.459.44.34.2601898.SH中煤能源8.701.001.821.978.74.84.4未评级600546.SH山煤国际14.622.493.583.905.94.13.7未评级600256.SH广汇能源9.390.771.772.4612.25.3601699.SH路安环能19.792.244.774.908.84.14.0000983.SZ山西焦煤10.981.022.042.2010.85.45.0未评级600348.SH华阳股份13.491.472.943.219.24.64.2未评级000933.SZ神火股份17.343.303.3712.05.35.1买入600985.SH淮北矿业13.102.042.803.216.44.74.1未评级601666.SH平煤股份10.262.883.088.13.63.3未评级资料来源：ind资讯，国海证券研究所备注：未评级公司2022-2023年盈利预测皆来自留ind一致预期请务必阅读正文后免黄条款部分2