行业点评表1：202301白酒酒企业绩前情一览净利润增速()公司20012101■22012301E2001210122012301E贵州茅台13%12%18%17%17%24%18%五粮液15%20%13%15%19%21第16%17%泸州老窖-15%41第26%24%13%27%33%26%山西汾酒2%77%44%16%39%78%70%17%酒鬼酒-10%190%86%负增速32%179%94%负增速舍得酒业-42%154%83%0%-73%1031第76%-3%古井贡酒-11%28%22%-19%28%35%28%洋河股份-15%14%24%18%0%-3%29%20%今世缘-9%35%25%28%-10%39%24%26%口子窖-43%51%12%16%-55%73%16%18%迎驾贡酒-34%49%37%25%-34%58%49%27%金徽酒-33%48%39%20%-47%99%43%36%资补来源：浙商证券研究所，注：更新至2023.3.19口站在当下时点，应被如何做推荐？近期板块催化剂为：①23Q1季报行情：②糖酒会(4月)招商催化：③改苹新品上新铺货：④批价变化等。短期看，我们认为23Q1大众消费表现优秀保证板块业绩具备强确定性：中长期看，我们看好消费升级提速下行业集中度提升红利持续释放，头部酒企将持续受益。第一条主线：季报季行情+潜在弹性的“2+2”投资组合【推荐关注：古并贡酒/洋河股份+舍得酒业/金微酒】古并贡酒：23Q1看，23Q1为公司第一个集团激励落地后潜在放业绩的季度，业绩或潜在超预期：全年看，贵用率下行&结构上行&省外加速，古并为23年难得的利润率或上行&且具弹性标的。洋河股份：23Q1看，回款顺利当前业绩预期低，或超预期；全年看，估值具备强安全边际，商务动销修复下M6+有望实现超预期发展。舍得酒业：23Q2看，低基数下23Q2业绩增速弹性高；全年看，全年收入增速30%目标可达性强&结构向上趋势确定。金微酒：23Q1看，收入增速表现平稳背景下，利润端弹性大；全年看，低基数下，全国化加速叠加结构升级赋予业绩潜力，第二条主战：新品招商战【推荐关注：口子窖顺鑫农业】口子窖：兼香系列新品经销渠道加速锔货，23Q1业绩具备弹性，后期存股权激励落地预期。顺盒农业：1月动销恢复加速，白牛二基本盘修复确定同时金标年度目标达成率高，23年业绩端或存高弹性。【推荐关注：贵州茅台/五粮液/泸州老窖】贵州茅台估值为板块（高端酒）中枢，同时五粮液批价为高端酒表现催化剂之一，看好后续茅五泸向上趋势。http://www.stocke.com.cn请务必阅读正文之后的免责条款部分