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公司点评报告SOOCHOW SECURITIES药明康德三大财务预测表2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E2399738.59839.3541.9775027862.087货币资金及交易性金融资产7.98826.05738737营业成含金融类)3077037.873经营性应收款项6338971411524税金及附加200160215存货7,713957110,599销售费用73212591508合同资产1,30415331,825管理费用2,8263,9044,5255,588其他流动资产2.9552.91829072.7401.6141.7212.0612.54640.6934573248.022财务费用-2481567617长期股权投资1,2039039831,063加其他收益442504578683因定资产及使用权资产15.17018.53921.74824.549投资净收益1882.0992.5143.10474735,9794,7833.826公允价值变动000无形资产24322,710减值损失06681,8222,1322,2352385资产处置收益151249171长期特摊费用1,8112.03822872,52410.65211.7921452518.076其他非流动资产11.42910.2531126410964营业外净收支-25-2064.690551411,7671450418049流动负债1449919,2721,86024168减所得税1,7161,7652,1762,707短期借款及一年内到期的非流动负债4,1024,1584,1394,119890310,0021232915342经营性应付款项3.0463318减少数股东损益89108141合同负债2.49739594710881499151222115201其他流动负债624299661158%非流动负债32644,39846604,959每股收益-最新股本摊薄（元）2.983.354.135.13279279279279应付债券140218529,3061125314.127租赁负债9841,1041224134411.22311.5911424917.694其他非流动负债1.4992,06317551,484负债合计17.76423.82526.52129.127毛利率%)37.3038.5038.8039.00归属，母公司股东权益4659056,26768,46183,64722.4023.6224.3124.4833742453267346.9275669168.99384320收入增长%71.846.6623.4964.69080.51695514113.4472.9112.4923.2624392022.A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E经营活动现金流10.61610.59311,78415,062每股净资产元15.7419.0123.122825投资活动现金流-9.690-42812825最新发行在外股份（百万股）2,9622,962筹资活动现金流-12788341042 ROIC(%)162813.4713.7414.30现金净增加额-1919,7577,51212280ROE-摊薄%18.9217.6217.8518.17折旧摊销1.9172.402299%3,566资产负债%27.4629.5927.725.67资本开支-9.6684,321-5433-5,659PE(现价&最新股本摊薄)24.8722.1117.941442营运资本变动-298-2176-19872423PB(现价)4.703.893.202.62数据来源：Wd,东吴证券研究所，全文如无特殊注明，相关数据的货币单位均为人民币，预测均为东吴证券研究所预测。东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分
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