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2023-03-21-天风证券-塔牌集团-水泥市占率逆势提升,分红率仍维持高水平

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公司报告|年报点评报告天风证券公司历年经营情况及可比公司估值国1:公司2017-2022年营收及同比圳速图2:公司2017-2022年归母净利南及同比增速■营业收入(亿元)◆一同比增速■归母净利润(亿元)◆一同比增速10060%20200%40%150%8020%15100%60-20%50%40%100%60%80%50%20-100%-100%-120%-150%201720182019202020212022201720182019202020212022资料来源:wnd、天风证券研究所资料来源:wMnd、天风证券研究所表1:可比公司估值表证券名称总市值当前价格BPS(元)PB(倍)(元)202120222023E2024E202120222023E2024E600585.SH海螺水泥1,54629.1830.5435.8938.3941.240.960.810.760.71600801.SH华新水泥34416.4111.2413.4014.6816.221.461.221.12000877.SZ天山股份8169.4210.1410.7311.6812.450.930.880.81平均值1.110.970.890.83002233.SZ塔牌集团937.789.839.479.7610.150.790.820.800.77注:数据截至20230321收盘,除塔牌集团为天风质测外,其余公司EP5为WMd一致质测。资料来源:Wind、天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明2