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中泰证券ZHONGTAI SECURITIES公司点评20222023E2024E2025E20222023E2024E2025E5201,3211,9103,1773,8024,025,01103091191812,3102,7383,1483,573应收账款3013614184524293436预付账款销售费用1521832112511,5752,1902,5182,858管理费用41384401143347研发费用1181521762251,2361,7812,111-33-10-11-125,7876.2767,54306000-37000000-1050945941537875351410122236269318387542688817979管业外收入4150849835846管业外支出00354,5236,6367,1118,389583817944076333133562421517633732521630752877应付账款514744909预收款项02761145216307528771,2621,4611622742其他应付款1131131131131.001.211.441.68一年内到期的非流动负货6662853244272.3783.9673.79520212023E2024E2025E000000管业收入增长率15.8%13.8%15915934.9%24.2%18.0%15915915915940.3%19.3%16.72.53741263.9544.4591,9852.5103,15728.028.528.700016.416.6线17.117.5%1,9852,5103,1573.931ROE26.2%23.8%22.3%4.5236.636ROIC34.0%23.7%26.3%25.3%单位：百万元62.2%55.620222023E2024E2025E8.337.012.7218798流动比率1.51.51.71.85637158310.90.91.0-287-615-328-340-25132-1200.70.60.60.6-1566022219631321341329188-508-84-12022248269271-32557-101001.001.211.441.8-183-190.420.131.511.53-190-5254.816.057.53-432-186-108-108-10P/E30252118000P/B8-7141515EV/EBITDA0000请务必阅读正文之后的重要声明部分
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