景业智能(688290)2022年年报点评盈利预测公司产品主要为非标产品，以销定产，根据订单完成情况确认收入。核工智能装备：目前我国乏燃料后处理能力亟需提升，乏燃料后处理厂的建设增加核工业智能装备的需求，核工业智能装备迎来快速发展的阶段，假设2023-2025年订单增速分别为50%、30%、30%。核工系列机器人：2021年部分核工业系列机器人订单因客户场地等原因当年未完成交付，预计将于2022年交付，根据招股说明书，截至2022年4月25日公司核工业系列机器人在执行的订单金颜合计为2.09亿元，假设该部分订单2022年交付50%，2023年交付50%，预计2023-2025年订单增速分别为40%、40%、40%，毛利率分别为52%、55%、55%。基于以上假设，我们预测公司20232025年分业务收入成本如下表：2022A2023E2024E2025E463.49670.23883.001165.2032.9%44.6%31.7%32.0%47.7%47.0%47.8%47.9%299.45449.18583.93759.11核工智能装备增速-1.2%50.0%30.0%30.0%45.1%45.0%45.0%45.0%116.48163.07228.30319.62核工系列机器人增速978.5%40.0%40.0%40.0%毛利率50.8%52.0%55.0%5.0%9.1811.9315.5120.17非核专用智能装备增速-34.9%30.0%30.0%30.0%40.6%40.0%40.0%40.0%38.3746.0455.2566.30增速85.9%20.0%20.0%20.0%毛利率59.8%50.0%50.0%50.0%请务必阅读正文后的重要声明部分