行内偕作·快评号外招商银行！研究院·资产负债管理部(第536期)2023年3月20日长9.7%，进口货物增值税、消费税同比大幅下降22.4%。非税收入延续高增，对财政收入形成了有力补充，1-2月累计同比增长15.6%。一是能源价格有所回落但仍处高位，带动专项收入增长；二是收支压力加大，加快盘活存量国有资产。二、公共财政支出：进度超前，节奏加快1-2月，全国公共财政支出同比增长7.0%，两年平均增长7.0%，高于全年预算增速5.%。从支出进度看，1-2月累计已完成14.9%，较去年增加0.6印ct,是近年来的最快进度。考虑到今年预算支出规模将扩大1.5万亿，达到27.5万亿，实际支出力度进一步加强。结构上，财政支出兼顾民生与投资，同时债务付息压力进一步加大。各地疫情在1月左右快速达峰，医疗资源及服务需求快速增长，卫生健康支出同比大幅增长232%；就业压力仍大，社保就业支出同比增长9.8%。基建投资开年高速增长，农林水事务支出同比大幅增长11.4%，但财政对其他基建领域的支持较弱，整体上看，公共财政支出投向基建的比例进一步下降至20.2%，较去年全年下降了2.6pct。值得注意的是，债务付息支出同比大幅增长27.3%，疫中三年，政府债务快速积累，杠杆率由2019年的38.6%快速提升至2022年的50.3%，预计今年将进一步提升，债务付息支出高速增长，将压缩政府实际可用财力，挤出其他领域支出，降低公共财政对经济的扩张效果。三、政府性基金收支：同比收缩，表现疲弱在收入端，1-2月国有土地出让收入同比下降29%，拖累政府性基金收入同比下降24%；前两个月随着供给约束缓解，购房需求和房地产投资明显改善，但土地出让收入延续大幅收缩，预计土地2