华西证券证券研究报告|行业动态报告玩法、差异化体验、与实际场景的融合度等成为了决定自身插件能否取得先发优势的核心因素。我们认为未来文娱、电商、教有等多个行业格局可能重塑。1)随着海外大模型率先平台化、生态化，国产大模型的复现需求变得紧迫。模型层受益标的包括百度、华为（产业链)、阿里、三六零等明确具备大模型落地意愿及能力的厂商，同时追踪腾讯等厂商的相关技术进展。2)应用层：境外业务占主导、海外用户基础大、有实际应用场景的公司会尽快接入GT生态，先发优势下，我们认为这类厂商的估值将直接受益于OpenAl的波浪式创新。此外，海外映射逻辑下，关注布局游戏、浏览搜索、电商、本地生活等业务，并已有AIGC相关技术实践的标的。风险提示国产大模型落地效果不及预期风险：A!产品道德及监管风险。请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2