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中泰证券ZHONGTAI SECURITIES公司点评单位：百万元单位：百万元20222023E2024E2025E20222023E2024E2025E2,5141,7582,2873,0034,2655,8597,62510,010356382营业成本4.2205.5057,250应收账款1,3451,8012,2822,966税金及附加29415370预付账款90123160211销售费用6476991308621,1801,5402,028管理费用2512643434500000研发费用205205267350362497647849财务费用-874949495.2075,4076.9799,1402400其他长期投资0000资产减值损失8000长期股权投资8888-40002,6892,6762,6662,657240002433434435430无形资产4415276046738061,0051,3081,710其他非流动资产1,3361,6091,706营业外收入6000非流动资产合计4,7175,0425,3295,587营业外支出50009,92410,44914,7268071,0051,3081,7101,2908921,4942,200所得税681211572051141572042697398841,1511,505应付账款4726468431,11025304052预收款项0007148541,1111,453235NOPLAT6599271,1941,548其他应付款121212EPS(按最新股本掉薄)0.730.971.261.64一年内到期的非流动负1212121972062442942.1001.9282,8133,9032022E2023E2024E2025E0001,4471.4471,447营业收入增长平33.1%30.1%31.3%76376376376358.9%46.3%28.8%29.62,2102,2102,2102,210109.3%31.630.2%30.7%4,31041385,0236,1135,4136.0797,0148,29027.8%28.0%27.8%27.620123227132317.3%15.1%15.1%15.0%5,6156,3117,2858.613ROE12.7%15.3%16.9%9.92410,44912,30814,726ROIC8.9%12.5%13.614.6单位：百万元43.4%39.640.8%41.5%2022E2023E2024E2025E62.649.3%51.0%51.3%6477251,0101,0932.52.82.52.31,1551,4651,7692,1532.12.21.91.8-2-请务必阅读正文之后的重要声明部分
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