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光大证券表1：损益表202120222023E2024E2025E营业总收入27,01045,28788,800117,550145,569营业成本21,24836,496-69,954-90,911111,558毛利润5,7618,79018,84626,63834,012研发费用-3,2866,78011,544-12,930-14,557销售行政及管理费用-5,6659,768-11,75513,101经营利润（损失）3,6551,9536,353其他收益（损失）8651,4961,7623512,911税前利润（损失）1532,159-6904,3049,265净利润（损失）321-2,032-6564,5199,728归母净利润（损失）321-2,012-6564,5199,728Non GAAP归母净利润（损失）780412,8277,61513,168资料来源：公司财报，光大证券研究所测表2：资产负债表(单位：百万人民币)202120222023E2024E2025E总资产61,84986,53893,972109,220128,990流动资产52,38066,99274,03184,54599,000库存1,6186,8055,9144,1874,738应收账款12148307477494现金及等价物30,49340,41841,94851,32560,973短期投资19,66818,03124,00026,50030,000其他流动资产4811,6901,8622,0562,796非流动资产9,46819,54519,94124,67529,990固定资产4,49811,18815,01819,66224,033无形资产751833697693681其他排流动资产4,2197,5254,22543205,277总负债20,78541,35241,89647,09451,180无息负债003,5003,B004,000有息负债20,78541,3523839643,29447,180夹层权磁合计0000股东权益41,06444,85952,07662,12677,810资料来源：公司财报，光大证券研究所顶测敬请参阅最后一页特别声明-2证券研究报告
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