太平洋证券行业周报PACIFIC SECURITIES行情回顾：本周医药板块有所回测，在所有板块中排名中上游。本周(3月27日-3月31日)生物医药板块上涨1.42%，跑赢沪深300指数0.82pct,跑赢创业板指数0.19pct,在30个中信一级行业中排名中等偏上。本周中信医药子板块除中药饮片和医疗服务外均上涨，其中中成药、医药流通板块涨幅较大，分别上涨5.39%、2.64%。短期来着，即将进入2022年年度报告以及2023年第一季度报告集中拔露时期，建议关注市场估值低、业绩弹性大的标的。中长期来看，医药板块估值仍处于底部区间，疫情稳定后诊疗复苏、企业经营边际改善，以及部分集采政策预期向好的刺激呈现良好的反弹势头。从基本面出发，考虑到估值与业绩增速匹配性，我们建议继续建议关注边际改善带来估值反弹。1、高端医疗器械快速发展，替代进口步入攻坚期(1)进口替代：开立医疗、澳华内镜、海泰新光、惠泰医疗、微电生理、华大智造、联影医疗。(2)出海抵金：迈瑞医疗、新产业、安图生物、南微医学、祥生医疗。(3)消费器械：普门科技、鱼跃医疗。2、医药产业制造升级，竞争力不断提升(1)制药工业上游：奥浦迈、东富龙。(2)生物试剂板块：诺唯赞、义翘神州、百普赛斯。(3)其他上游支持产业链：纳微科技、键凯科技、山东药玻。3、头部服务企业规模化优势明显，竞争格局相对穗定(1)第三方独立医学实验室：金域医学、迪安诊断。(2)民营医疗服务领域：爱尔眼科、通策医疗、美年健康。4、受益于疫后医院诊疗量恢复，大单品销售反转确定性强相关标的：康辰药业、康弘药业、正海生物。风险提示：政策风险，价格风险，产品研发风险，医疗事故风险，业绩不及预期风险，扩张进度不及预期风险，并购整合不及预期等风险。请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远