证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。P华西证券证券研究报告|公司点评报告公司稼动率调整面板收入2022年呈现下滑趋势。我们认为，伴随面板产业由满产满销改为以销定产策略，以及2023年补货周期，供需结构正在逐步恢复改善，下调盈利预测，预计公司2023年营收由2062.7亿元调整为1990.3亿元，预计2024-2025年营收分别为2403.8/2900.3亿元，预计公司2023年PS由0.98元调整为0.35元，预计2024-2025年EPS分别为0.42/0.52元，对应2023年4月3日4.51元/股收盘价PE分别为12.6/10.6/8.5倍，持续看好LCD显示行业长期竞争格局改善和产业链战略价值的提升，维持公司“买入”评级。7、风险提示面板价格不稳定性及面板价格回升期的不可预期性风险：面板价格涨跌与公司整体收入和盈利情况高度相关，面板价格波动过大，导致公司业绩不及预期：先进显示技术快速商用，LCD面板产能过早淘汰：TL中环业绩波动对公司业绩影响：系统性风险带来中环股份股价大幅下降。盈利预测与估值2021A2022M2023E20242025E163,80316的，632199,032240,37290,03419.4线10,0642617,2138,918129.4线2209.719.9%8.8%10.3%10.8%0.750.020.420.52ROE23.4%11.3%5.97233.5112.6210.568.54请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2